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铁矿石早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石早报，日期为2021年3月3日，涵盖铁矿石市场基本面、价格走势、基差、库存、主力持仓及市场展望等关键信息。

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主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交：2日港口现货成交139.8万吨，环比上涨119.1%；其中TOP2贸易商成交量为80万吨，环比上涨128.6%。
• 本周平均成交：本周平均每日成交101.8万吨，环比下降10.4%，整体偏多。
• 发货与到港：本周澳巴发货量小幅回升，到港量增加。
• 港口库存：港口库存112797.4万吨，环比增加152.67万吨，偏空。
• 钢厂生产：节后高炉产量提升较快，铁水产量增加，低利润并未打击钢厂生产积极性。
• 利润与政策：在“碳中和”预期下，钢厂利润走扩；“两会”召开在即，限产预期趋严。

2. 价格走势

• 现货价格：日照港PB粉矿价格为1170元/吨，金布巴粉矿价格为1136元/吨。
• 期货价格：I2105合约价格为1154.5元/吨，较前一日上涨22元/吨。
• 价差走势：5-9价差走势偏强，显示远期合约相对强势。

3. 基差分析

• PB粉基差：日照港PB粉现货折合盘面为1297.7元/吨，I2105合约基差为143.2元/吨，期货贴水偏多。
• 金布巴粉基差：金布巴粉现货折合盘面为1266.5元/吨，I2105合约基差为112元/吨，期货贴水幅度处于高位。
• 基差变动：PB01基差为-0.4元/吨，PB05基差为-15.4元/吨，PB09基差为-8.9元/吨；金布巴01、05、09基差分别为0.5元/吨、-14.5元/吨、-8.0元/吨。

4. 市场展望

• I2105合约：建议投资者谨慎追高，关注1180元/吨的阻力位。

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关键信息汇总

1. 港口成交

• 2日成交：139.8万吨，环比上涨119.1%。
• TOP2贸易商：80万吨，环比上涨128.6%。
• 本周平均：101.8万吨，环比下降10.4%。
• 趋势：港口成交进入反弹周期。

2. 基差

• PB粉基差：05合约基差143.2元/吨，盘面贴水偏多。
• 金布巴粉基差：05合约基差112元/吨，期货贴水幅度处于高位。

3. 库存

• 港口库存：112797.4万吨，环比增加152.67万吨。
• 趋势：临近两会，钢厂补库积极性一般，港口呈现累库趋势。

4. 期货走势

• I2105合约：收盘价收于20日均线之上，主力净多，多减。
• 建议：谨慎追高，关注1180元/吨的阻力位。

5. 进口矿落地利润

• 进口矿落地利润：利润回归，显示市场对进口矿的需求有所回升。

6. 运价

• BDI指数：波罗的海干散货指数（BDI）走势偏强，反映运力需求增加。

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图表与数据

1. 月间价差走势

• 5-9价差：偏强走势，显示远期合约相对强势。

2. PB粉与金布巴粉价差

• PB粉-金布巴粉：价差为62.5%（元/湿吨）。
• 65%-62%：美元/干吨度价差。
• 62%-58%：美元/干吨价差。

3. 港口库存数据

• 总库存：45个港口总计（周）为112797.4万吨。
• 进口矿烧结粉矿库存：64家钢厂总计库存。

4. 日均疏港量

• 趋势：华北地区港口汽运疏港受限，港口库存增加。

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总结

整体来看，铁矿石市场在节后呈现一定的反弹迹象，港口现货成交回升，钢厂生产积极性较高。然而，港口库存增加及“两会”限产预期对市场形成一定压制。期货市场方面，I2105合约显示偏多趋势，但需警惕基差贴水带来的风险。建议投资者在关注价格走势的同时，谨慎操作，关注1180元/吨的阻力位。