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大越天胶早报1216 总结

核心内容

本报告分析了12月16日天然橡胶市场的多空因素及价格走势，结合基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等多维度信息，对2305合约的短期走势做出判断。

主要观点

• 基本面：国外现货价格企稳，国内交易所库存增加，轮胎出口有所下滑，但基建发力、房地产市场放松以及汽车购置税优惠和电动车补贴为市场提供了一定支撑。
• 基差：12月15日现货价格为12350，基差为-670，显示偏空状态。
• 库存：上期所库存周环比及同比均出现增加，对市场构成偏空压力。
• 盘面：价格运行在20日均线上方，呈现偏多趋势。
• 主力持仓：主力合约净空，且空头增仓，显示市场偏空情绪。
• 预期：2305合约日内建议短空操作，若跌破13150则止损。

关键信息

多空因素

• 利多因素：

  • 国内原料价格相对偏强
  • 基建发力
  • 房地产市场放松政策
  • 汽车购置税优惠
  • 电动车补贴政策

• 利空因素：

  • 交易所库存增加
  • 疫情导致需求受阻
  • 轮胎出口下滑

风险点

• 疫情扩散
• 美股走弱
• 通胀高企

现货价格

• 2021年全乳胶不可用于交割，12月15日现货价格下跌
• 青岛保税区美元报价显示价格波动

库存情况

• 交易所库存恢复增加，对市场形成压力

相关市场

• 通用合成胶价格近来回落，可能对天然橡胶市场形成替代压力

下游消费

• 汽车产销维持高位：产量和销量均保持在较高水平，显示汽车市场活跃
• 轮胎行业有所回落：橡胶轮胎外胎产量当月值有所下降
• 轮胎出口回升：新的充气橡胶轮胎出口数量当月值有所上升

结论

综合来看，当前天然橡胶市场面临一定的利空压力，主要来自交易所库存增加、疫情对需求的影响及轮胎出口的波动。然而，国内政策支持和原料价格偏强为市场提供了一定支撑。短期内，2305合约建议采取短空策略，关注13150点位的支撑作用，同时需警惕疫情扩散、美股走弱及通胀高企等风险因素对市场的影响。