20221108-大越期货-天胶早报_13页_1mb

大越天胶早报1108总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的天胶市场早报，由分析师金泽彬撰写。报告主要分析了当前橡胶市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并结合下游消费数据与相关市场动态，给出短期交易建议。

主要观点

基本面分析

• 国外现货企稳：国际市场橡胶价格趋于稳定，对国内市场有一定支撑作用。
• 国内交易所库存增加：库存水平周环比及同比均有所上升，表明市场供应压力较大。
• 轮胎出口同比下跌：出口数据疲软，可能对橡胶需求产生负面影响。
• 基建与房地产放松政策：政策支持对橡胶下游消费有一定提振作用。
• 购置税减半与电动车补贴：有助于提升汽车消费，间接利好橡胶需求。

市场走势分析

• 基差情况：11月7日现货价格为11450，基差为-830，处于偏空状态。
• 库存趋势：交易所库存持续增长，偏空信号明显。
• 盘面表现：价格运行在20日线下方，显示短期偏弱趋势。
• 主力持仓：主力合约净空，且空头仓位增加，市场情绪偏空。

交易建议

• 日内操作：建议在2301合约日内回落时做多，若跌破12295则止损。

关键信息

利多因素

• 国内原料价格相对偏强
• 基建发力，房地产市场放松
• 汽车购置税减半，电动车补贴政策

利空因素

• 交易所库存增加
• 疫情导致需求受阻
• 轮胎出口数量下滑

风险点

• 疫情扩散可能进一步抑制需求
• 美股走弱可能影响全球市场情绪
• 高企的通胀压力可能对橡胶价格形成压制

下游消费数据

汽车产销

• 产量：汽车产量维持高位，显示制造业仍具备一定韧性。
• 销量：汽车销量同样保持高位，反映市场需求稳定。

轮胎行业

• 季节性回升：橡胶轮胎外胎产量出现季节性回升，表明行业进入传统旺季。
• 出口回落：轮胎出口数量出现下滑，可能受国际市场需求疲软影响。

相关市场动态

• 通用合成胶价格回落：合成胶市场近期表现疲软，可能对天然橡胶价格形成一定压制。
• 基差缩小：11月7日基差缩小，显示现货与期货价格差距缩小，市场预期趋于一致。

总结

综合来看，当前天胶市场基本面偏弱，库存增加与出口下滑构成主要利空，而政策支持与原料价格偏强则提供一定支撑。市场情绪偏空，盘面走势亦显示弱势。短期内建议关注2301合约的日内波动，适时做多，但需警惕疫情扩散、美股走弱及通胀高企等风险因素对市场的潜在冲击。