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格林大华期货玉米生猪早报总结（2021年11月17日）

核心内容概述

格林大华期货于2021年11月17日发布了玉米与生猪的早报，对市场走势进行了分析与操作建议。整体来看，玉米市场面临季节性供给压力与物流运输影响，而生猪市场则受到终端需求不足及供给端调整的影响，短期走势偏震荡。

玉米市场分析

品种观点

• 基层上量加速，季节性供给压力尚未完全释放。
• 期货主力合约资金多空双增，盘面短线回调延续。
• 市场关注基层上量节奏及物流运输情况。

操作建议

• C2201合约建议等待回调确认后的做多机会。

利多因素

• 替代谷物价差回归，华北玉米饲用消费回暖。
• 东北深加工企业尚未大规模建库，存在采购空间。
• 国内多地出现新冠疫情阳性病例，可能影响物流运输节奏，间接支撑价格。

利空因素

• 基层上量加速，部分企业下调收购价，东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2414元/吨，华北黄淮主流收购均价2851元/吨。
• 中储粮本周五投放进口玉米6.5万吨，增加市场供应。
• 媒体称中国上周购买至少50万吨乌克兰玉米，船期为2022年1-3月，可能对国内玉米价格形成压力。
• C2201合约前二十资金持仓多空双增，空单增持幅度较大。

风险因素

• 新冠疫情防控影响物流与采购情绪。
• 新粮上市进度及基层售粮情绪。
• 玉米进口及到港节奏可能加剧市场供给压力。

生猪市场分析

品种观点

• 终端需求支撑不足，白条走货平淡，屠企销售压力加大。
• 今日猪价北降南稳，东北、河南、山东等地区价格下跌，四川与广东保持稳定。
• 现货短期预计震荡运行，期货盘面短线回调向下寻求支撑。

操作建议

• LH2201合约建议前期多单止盈离场，短线观望。
• LH2203、LH2205合约前期空单继续谨慎持有。

利多因素

• 肥猪需求旺盛，标肥价差仍大。
• 季节性消费旺季来临，可能对猪价形成支撑。
• LH2201合约前二十位资金持仓多空双增，多单增持1004张，空单增持261张。

利空因素

• 终端需求不足，白条走货平淡，屠企销售压力增加。
• 养殖端压栏惜售与二次育肥行为导致供给压力后移。
• 冻品库存尚未完全消耗，抑制短期需求。
• 新冠疫情在部分区域抬头，影响餐饮堂食需求。
• LH2203、LH2205合约前二十位资金持仓多空双增，空单增持幅度较大。

风险因素

• 产能去化速度可能影响市场供需结构。
• 新冠疫情防控持续对市场情绪与物流造成影响。
• 生猪疫病防控情况可能影响存栏与出栏节奏。

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研究员信息

• 研究员：张晓君
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