20160331-天星资本-拥抱_她经济_医疗美容行业掘金新三板_26页_2mb

医疗美容行业总结

核心内容

医疗美容行业在中国正处于快速成长期，随着“她经济”的崛起，女性消费者成为主要消费群体。行业市场规模预计从2014年的5530亿元增长至2019年的8000亿元，有望超越美国和巴西等国家或地区。行业具有进入门槛低、回报周期短、依赖营销渠道的特点，同时存在监管不力、行业乱象、竞争格局分散等问题。

主要观点

• 行业成长性高：医疗美容行业属于“朝阳产业”，未来5年收入增速有望维持25%以上，预计2017年市场规模将超过千亿。
• “她经济”推动消费：女性已成为医疗美容的绝对主力，尤其在20-30岁年龄段，她们收入增加、消费能力提升，对颜值消费的意愿强烈。
• 市场结构分散，连锁趋势明显：目前市场由大量中小型机构构成，大型连锁机构正在快速扩张，民营机构占据市场主导地位。
• 产业链利润分布不均：上游（美容耗材及器械）利润集中，而下游（整形医院）发展尚不成熟，存在地域分布不均、行业壁垒低等问题。
• 互联网重构行业生态：移动互联网的兴起为医美行业带来新的营销方式和消费模式，有助于价格透明化和服务标准化，但盈利模式尚未成熟。

关键信息

市场概况

• 全球排名：中国已成为全球第三大整容大国，2014年全球医疗美容手术量排名前三的国家是美国、巴西和中国。
• 消费趋势：2014年全球医疗美容总量约2020万例，其中非手术类占比52.3%，成为主流。手术类中眼睑手术、吸脂手术、隆乳手术排名前三。
• 市场规模：2014年中国医美市场总产值为5530亿元，预计2019年将达到8000亿元。
• 女性消费特征：
  • 女性占总人口近49%，是家庭收入的主要来源之一。
  • 20-30岁女性群体增长迅猛，是颜值消费的核心力量。
  • 女性在消费决策中占据主导地位，尤其在化妆品、医美等领域。

行业现状

• 行业门槛低：进入门槛低，资金和技术要求不高，但产品更新快、收益波动大。
• 监管不足：存在产品价格混乱、虚假信息泛滥、违规操作等问题，政府监管力度有待提升。
• 竞争格局分散：行业高度分散，单个机构市场占有率低，但连锁趋势加快，大型民营机构市场份额占比约60%。
• 营销依赖性强：营销费用占美容医院收入的50%以上，营销是行业发展的关键。
• 互联网介入：医美APP平台如新氧、更美等，正在改变传统获客方式，降低营销成本，提升信息透明度。

产业链分析

• 上游：主要为美容耗材和器械生产商，利润丰厚，国产产品价格低于进口产品50%-80%。
• 中游：代理商和经销商，市场尚处于探索阶段。
• 下游：美容整形医院，地域分布不均，一线城市占据主导地位，行业壁垒低，但品牌连锁趋势明显。

新三板挂牌公司

• 挂牌企业：华韩整形、利美康、丽都整形、荣恩医疗。
• 发展状况：均处于扩张期，净利润相对较低，但财务指标增长较快。
• 竞争优势：
  • 华韩整形：连锁经营，国际化医疗团队，口碑营销。
  • 利美康：西南地区唯一上市民营医院，拥有“双平面动感隆胸技术”。
  • 丽都整形：规模最大的医美集团，快速扩张，布局全国。
  • 荣恩医疗：与国际品牌合作，提供高端医美服务。

行业前景展望

• “两头好”趋势：大型连锁机构和小型诊所并存，提供差异化服务。
• 微整形增长快：微整形占比不断上升，价格低、频次高，成为消费主力。
• 技术与设备升级：医疗技术更加精细，设备更加先进，材料更加安全。
• 互联网金融化：医美APP平台可能催生医美分期、保险等金融产品，推动行业标准化发展。

风险提示

• 医疗风险：医疗纠纷、事故频发，影响消费者信任。
• 政策风险：监管政策执行力度不足，行业规范性差。
• 研发风险：耗材和器械研发进展缓慢，销售不达预期。

结构总结

• 行业概述：医疗美容行业属于“朝阳产业”，女性为主要消费群体。
• 市场分析：市场规模大、增长快，呈现“两头好”趋势。
• 产业链分析：利润集中在上游，下游待发展。
• 新三板挂牌公司：华韩整形、利美康、丽都整形、荣恩医疗，均处于成长期。
• 风险提示：医疗、政策、研发风险是主要投资风险因素。

数据概览

未来趋势

• 连锁化发展：民营机构正在加速品牌化和连锁化。
• 互联网+医美：医美APP平台推动行业生态重构，降低获客成本。
• 微整形主导：微整形因价格低、见效快，成为未来主要增长点。
• 行业整合：中小机构因高营销成本面临整合压力，行业逐步集中。

总结

医疗美容行业在中国发展迅速，受益于“她经济”和消费升级，市场潜力巨大。然而，行业仍面临监管不力、竞争分散、营销成本高等问题。随着互联网的介入，行业有望实现更高效的资源配置和标准化服务。未来，行业将呈现连锁化、技术化、互联网化的发展趋势，但同时也需警惕医疗、政策及研发等风险。