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汽车行业定期报告总结（2026年04月19日）

核心内容概述

2026年北京车展即将在4月24日至5月3日举办，成为本周期间行业关注的焦点。报告指出，当前汽车行业的投资评级为“看好”，并维持该评级。整体来看，新能源汽车出口、自动驾驶技术进展、新车配置升级等成为推动行业发展的主要因素。

主要观点

1. 整车板块

• 投资窗口期：3-4月是全年整车板块的最佳做多窗口期。
• 推荐关注企业：吉利汽车、奇瑞汽车、零跑汽车等具备较强产品周期和市场格局的企业。
• 内需品类：江淮汽车、理想汽车等内需品类表现稳健，具有较强确定性。

2. 零部件及液冷板块

• 业绩低点：一季度为零部件行业的传统业绩低点，受内需疲软影响。
• 关注重点：具备新业务增长或老业务结构优化的公司，如继峰股份、壹连科技、银轮股份、星宇股份。
• 技术趋势：部分企业开始搭载自研芯片，提升产品竞争力。

3. 自动驾驶板块

• 商业变革为主：2026年是自动驾驶商业变革大于技术变革的一年。
• 推荐关注企业：若以技术变革为主，关注头部智驾乘用车主机厂；若以商业变革为主，关注Robotaxi赛道企业，如千里科技、文远知行、曹操出行、小马智行等。

关键信息

本周行业专题研究：2026年北京车展“发车”在即

• 新车趋势：
  • 六座新能源大型SUV供给持续增加，包括蔚来ES9、理想L9 Livis、小鹏GX、零跑D19、魏牌V9X。
  • 增程/插混车型纯电续航里程显著提升，如零跑D19增程版CLTC纯电续航里程最高可达500km。
  • 多款车型开始宣传“线控底盘”等配置，部分车企自研芯片陆续上车。

重点车型分析

• 极氪8X：限时权益后售价为32.98~47.38万元，配置具备较强竞争力，尤其在补能、操控及其他智能配置方面。
• 智界V9：作为鸿蒙智行旗舰MPV，搭载二排旋转座椅、896线激光雷达、华为乾崑智驾ADS4.1等高端配置，定位中大型MPV，具备市场吸引力。

本周行业重点新闻

1. 特斯拉AI5芯片流片完成：马斯克宣布AI5自动驾驶芯片已流片，AI6芯片因三星良率问题推迟至2027年底量产。
2. 东风天元智舱Plus平台发布：搭载黑芝麻智能武当C1296芯片，实现舱驾一体量产，将应用于东风奕派007等车型。
3. 地平线发布星空系列芯片方案：推动汽车向智能体演进，助力技术普惠。
4. 希迪智驾与MMD集团合作研发无舱矿卡：旨在打造全球矿山市场的无人驾驶解决方案。
5. 汽车以旧换新政策成效显著：截至4月12日，2026年汽车以旧换新超167万辆，带动新车销售超2694.4亿元。
6. 吉利发布i-HEV混动技术：实现百公里综合油耗降至2.22升，发动机热效率达48.41%，计划应用于多款主流车型。
7. 小鹏GX开启预售：预售价39.98万元起，定位全尺寸豪华SUV。
8. 零跑D19正式上市：官方指导价21.98~26.98万元，基于LEAP4.0技术架构打造。

本周行业行情回顾

• 汽车板块：本周（04.13-04.17）上涨1.57%，沪深300指数上涨1.99%，相对收益跑输0.42个百分点。
• 细分板块表现：
  • 汽车零部件上涨2.11%
  • 乘用车上涨0.74%
  • 商用车下跌0.99%
  • 摩托车及其他上涨3.30%
  • 汽车服务上涨0.54%
  • 港股通汽车上涨0.58%

风险提示

1. 行业景气度不及预期。
2. 原材料涨价风险。
3. 技术迭代不及预期可能影响AI相关应用落地。

投资评级说明

• 整车板块：看好
• 零部件及液冷板块：看好
• 自动驾驶板块：看好
• 投资评级标准：以6个月内行业指数与市场基准指数的相对涨跌幅为依据，分为“买入”、“增持”、“中性”、“减持”及“无”。

基准指数

• A股市场：沪深300指数
• 港股市场：恒生中国企业指数（HSCEI）
• 美股市场：标普500指数或纳斯达克指数

总结

2026年北京车展即将举办，推动新能源汽车、自动驾驶等细分领域发展。整车板块仍具增长潜力，零部件企业需关注结构优化与新业务增长，自动驾驶领域则以商业应用为主导。整体行业表现稳健，但需警惕原材料涨价和技术迭代不及预期等风险。