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农产品研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货农业产品研究团队发布，主要围绕豆粕期货市场进行分析，涵盖行情回顾、行业要闻、数据概览等内容。团队成员包括余兰兰、林贞磊、郑玮、王海峰和洪辰亮，联系方式及期货从业资格号已列出。

主要观点

行情回顾与操作建议

• 豆粕期货走势：豆粕主力合约价格整体呈现震荡走势，外盘美豆维持高位，国内豆粕价格跟随上涨，但涨幅较小，呈现“外强内弱”格局。
• 市场情绪：由于美豆主产区干旱高温，市场对美豆供应偏紧的担忧持续，多头氛围积极，但需关注后续天气变化对产量的影响。
• 操作建议：建议投资者逢低配置豆粕多头，但不宜追涨，应轻仓操作。考虑到天气因素和现货需求的不确定性，可适当减仓多单。

行业要闻

• 美国大豆种植情况：
  • 截至6月6日，美国18个大豆主产州的播种进度为90%，低于市场预期的92%。
  • 大豆出苗率为76%，高于上周同期的62%，但低于上年同期的65%。
  • 首次发布的大豆优良率为67%，低于市场预期的70%，也低于上年同期的72%。
• 出口检验数据：
  • 美国大豆出口检验量在6月3日当周为237108吨，符合预期。
  • 对中国（大陆地区）的出口检验量为8133吨，占当周总量的3.43%。
• 产量预测调整：
  • LaSalle Group预测2021/22年度阿根廷大豆产量下调125万吨至5450万吨。
  • 美国中北部主产区仍保持高温少雨，可能影响大豆生长。

关键信息

数据概览

• 豆粕出厂价格：图1展示了豆粕出厂价格的变化趋势。
• 豆粕09合约基差：图2反映了豆粕09合约的基差走势，整体偏弱运行。
• 豆粕9-1价差：图3显示了豆粕9-1价差的变化，有助于判断市场供需情况。
• 豆粕5-9价差：图4展示了豆粕5-9价差的变化，进一步分析市场结构。
• 进口大豆港口库存：图5提供了进口大豆港口库存的数据，显示库存变化趋势。
• 进口大豆压榨利润：图6反映了进口大豆压榨利润的变化，对市场供需有重要影响。
• 美元兑人民币中间价：图7展示了美元兑人民币汇率变化，影响大宗商品价格。
• 美元兑雷亚尔汇率：图8反映了美元兑雷亚尔汇率的变化，对巴西大豆进口成本有影响。

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