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双粕早报（2024年4月3日）

品种观点

本月大豆到港量偏低，导致供应方面持续偏紧。预计4月份国内大豆到港量将降至800万吨，豆粕库存继续下滑。下游补货集中在4月中旬，后续仍有新需求。中东紧张情绪与原油价格波动对市场情绪形成扰动。
综合分析，建议在09合约上少量布局新多单，严格控制风险。

操作建议

• 建议布局远月09合约，逢低少量多单介入。
• 豆粕2409支撑位3240，压力位3500；
• 菜粕2409支撑位2640，压力位2800。

现货情况

• 豆粕：4月2日现货价3453元/吨，环比下跌19元/吨，成交量465万吨。基差报价3363元/吨，环比下跌69元/吨，主力合约基差103元/吨，环比下跌91元。
• 菜粕：现货报价2618元/吨，环比上涨38元/吨。基差报价2601元/吨，环比下跌24元/吨，主力合约基差20元/吨，环比上涨64元。

利多因素

3月三大主产国累计装运大豆980万吨（美湾170万吨，巴西810万吨），港口排船约660万吨。4月预计到港850-880万吨，5月约1100万吨，供应紧张将持续。

利空因素

巴西23/24年度大豆收割完成74%，高于前期水平，短期产量可能有所预计。

风险因素

原油价格波动与美元汇率变化可能对市场情绪形成影响。