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20230925 双粕早报总结

品种观点

国庆临近，美豆调整空间有限，因面临收获压力和出口竞争增加。俄菜籽及加拿大菜籽收获预期较高，可能加剧国内供给，利空菜粕。国内豆粕和菜粕库存回升，高基差刺激油厂开机率和压榨量提升，但仍关注双粕关键支撑位。若支撑被破位，建议新空单介入。

操作建议

双粕2401合约下破支撑时，建议空单介入。豆粕2401支撑位为3850元/吨，菜粕2401支撑位为3000元/吨。

现货情况

豆粕现货均价4645元/吨，环比下跌39元/吨，基差报价4670元/吨，环比上涨56元/吨。菜粕现货报价3752元/吨，环比下跌58元/吨，基差报价3715元/吨，环比下跌28元/吨。

利多与利空因素

• 利多：美国大豆单产预估不变，国内油厂检修限制供应；船运问题可能影响美豆出口。
• 利空：巴西大豆种植面积增加超预期，高于五年均值，潜在供给过剩。

风险因素

国际原油和美元波动可能影响走势。免责声明：报告基于公开信息，不保证准确性，投资风险自负。