农林牧渔行业：从24年中报看宠物食品行业发展趋势-241001-东兴证券-13页_647kb

宠物食品行业研究报告分析总结

该报告基于2024年中报分析，重点评估农林牧渔行业的宠物食品子行业表现和发展趋势。总体来看，宠物食品企业收入稳健增长，盈利能力显著提升。具体数据：2024年上半年，乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份和路斯股份的营业收入分别同比增长1748%、1408%、7164%和352%，净利润同比增速高达4992%、4811%、32938%和-1343%，毛利率和净利率均有所提高，主要得益于产品升级、产能提升和自主品牌建设。

在行业趋势方面，海外市场表现稳健。2024年1-7月，中国宠物食品出口量同比增长2855%，出口额增长2077%，海外产能布局集中在东南亚和新西兰，以应对贸易风险。企业正从代工转向品牌出海，如中宠股份和佩蒂股份的成功案例。同时，国内新型主粮需求上升，推动产量和毛利率提升，企业积极扩建产能，推出烘焙粮、风干粮等产品，抢占市场。

国内市场方面，宠物食品消费市场规模稳健，2023年城镇犬猫消费达2793亿元，增长32%。尽管行业增速放缓，竞争激烈（销售费用率持续上升），但国产品牌崛起，集中度有望提升。报告预测未来几年行业集中度加速，品牌影响力将成为关键。

投资策略上，报告看好宠物食品行业的国内外消费韧性，推荐宠物食品龙头企业如乖宝宠物、中宠股份和佩蒂股份。风险包括进出口政策变动、地缘政治影响及品牌拓展不确定性。