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汇聚策略内参 2014/01/23 总结

一、核心内容概述

《汇聚策略内参》是面向上市公司及民营企业的投资参考信息平台，每日提供政策动态、市场分析、行业研究及投资策略等内容，旨在帮助投资者把握市场趋势和投资机会。2014年1月23日的内参内容涵盖宏观经济、股市走势、行业分析及投资策略等多个方面，重点分析了2013年经济数据、政策动向及市场热点，同时展望了2014年的投资机会。

二、主要观点与关键信息

1. 大势研判

• 政策动态：

  • 习近平在中央全面深化改革领导小组第一次会议上强调全面深化改革的必要性。
  • 证监会主席肖钢提出推进发行注册制改革的总体思路，并对市场透明度、执法效能等提出具体要求。

• A股市场：

  • 风险释放接近尾声，建议降低仓位，左侧布局。
  • 关注财报和分析师预期，选择盈利能力强、业绩稳定的公司。
  • 市场风格转向低估值权重股，如地产、银行等板块表现强势。

• 港股市场：

  • 香港中资股2013年整体业绩增速预计为17%，高于市场预期。
  • 电力、保险、水泥、汽车和建筑板块盈利增速有望超过30%。
  • 建议关注洲明科技、三安光电、德豪润达等LED相关企业。

• 市场热点：

  • 地产股因估值修复和政策预期带动市场反弹。
  • LED照明板块因需求旺盛、成本下降，成为投资热点。
  • 银行间市场流动性有所缓解，但货币政策仍偏紧。

2. 宏观研究

• 2013年宏观经济回顾：

  • 2013年全年GDP增长7.7%，与2012年持平，但增速有所放缓。
  • 消费和出口增长平稳，房地产投资保持较快增速，但基建投资大幅下滑。
  • PPI持续为负，显示国内产能过剩问题依然存在。

• 2014年经济展望：

  • 经济维持横向走势，预计全年GDP增长7.5%。
  • 利率见顶仍需时日，主要受利率市场化进程、风险防范制度建设等影响。
  • 货币政策仍偏紧，短期内难有放松空间。

• 国际经济动态：

  • 美国通过2014财年预算，避免政府关门，有助于市场稳定。
  • 欧元区工业产出回升，但通胀水平仍低于目标，通缩担忧持续。
  • 日本消费者信心指数下降，面临消费税上调预期。

3. 投资策略

• 重点推荐个股：

  • 太极实业：预计14/15年EPS为0.04/0.22元，目标价5.7元。
  • 中通客车：新能源客车销量与收入占比业内最高，预计13/14年EPS为0.41/1.13元，目标价12.8元。
  • 华测检测：通过收购进入工程无损检测领域，未来成长空间大。
  • 海利得：工业丝、帘子布业务处于底部，预计未来业绩增长。
  • 华侨城A：估值有望持续修复，建议积极买入。

• 市场操作建议：

  • 地产股、银行股等低估值板块带动股指反弹，但后续上行动力有限。
  • 成长股如创业板仍有投资价值，但需关注估值调整后的机会。
  • 建议关注定增股解禁带来的套利机会，如包钢股份、欧菲光。

• 金融产品趋势：

  • 金融产品创新层出不穷，泛资产管理行业发展迅猛。
  • 利率市场化推动产品创新，如余额宝等货币类产品表现良好。
  • 固定收益类产品在中长期配置中具有优势，但短期内资本利得有限。
  • 建议根据客户风险偏好制定相应的投资组合策略。

三、总结

《汇聚策略内参》在2014年1月23日的报道中，重点分析了2013年经济数据与市场走势，并对2014年经济和政策趋势作出预测。核心观点包括：

• 政策导向：全面深化改革持续推进，注册制改革思路明确，货币政策仍偏紧。
• 市场走势：A股市场在低估值权重股带动下出现超跌反弹，但后续上行动力有限；成长股仍有投资价值，但需关注估值调整。
• 行业分析：LED照明、地产、金融等行业表现突出，值得关注投资机会。
• 投资建议：建议关注低估值板块、成长股及定增股解禁带来的套利机会，同时注意政策导向和市场情绪的变化。

总体来看，2014年市场环境复杂，政策与经济的不确定性并存，投资者应保持谨慎，关注政策红利与行业趋势，合理配置资产，把握市场机会。