20250728-中航证券-先进制造行业周报_宇树发布第三款人形机器人_优必选WalkerS2正式亮相_10页_2mb

中航证券先进制造行业周报 2025年7月28日

本周专题研究：人形机器人产业动态

• 宇树科技正式发布第三代人形机器人“Unitree R1 智能伙伴”，售价3.99万元起，支持语音和图像多模态，集成大模型。
• 优必选推出工业人形机器人 Walker S2，搭载自研“Co-Agent”智能体技术，实现7×24小时持续作业，具备高级仿生操作能力。
• 特斯拉CEO马斯克表示 Optimus 3 设计无重大缺陷，未来五年年产量目标达100万台。大疆即将发布新品扫地机器人 DJI Robo。

重点关注产业链：

• 特斯拉链：三花智控、拓普集团、北特科技、鸣志电器、汉威科技。
• 华为链：兆威机电、埃夫特、亿嘉和、柯力传感。
• 宇树链：长盛轴承、奥比中光。
• Figure链：鸣志电器、兆威机电、绿的谐波。

其他领域动态：

• 光伏设备：N型渗透加速，头部企业技术优势明显，推荐迈为股份、捷佳伟创、奥特维。
• 储能：政策利好明确，发电侧与用户侧共同驱动，推荐星云股份、科创新源。
• 氢能源：绿氢与光伏风电协同，推荐隆基绿能、亿华通。
• 半导体设备：国产替代空间广阔，推荐中微公司、北方华创、华峰测控。
• 工程机械：强者恒强，推荐三一重工、恒立液压。
• 自动化刀具：国产替代机会，推荐华锐精密、欧科亿。

风险提示：

• 技术升级、海外市场拓展、政策预期不及等风险。
• 评级：
  • 公司：买入/增持/持有/卖出
  • 行业：增持/中性/减持。

核心要点摘录

• 人形机器人行业进入量产元年，市场潜力巨大，产业链相关企业获重点推荐。
• 光伏、储能、半导体设备等领域政策与技术驱动，国产化与降本增效趋势明确。
• 风险提示投资者需关注技术迭代与市场变动的影响。

（字数：约500字）