20211109-光大证券-工具型产品介绍与分析系列之五_拥抱物联网智慧生活_共享技术发展时代红利_20页_1020kb

物联网产业及CS物联网指数投资价值分析总结

核心内容

• 物联网产业：作为第三次技术浪潮，物联网在5G、云计算等技术推动下迎来快速发展，我国物联网产业规模从2009年的1700亿元增长至2020年的16600亿元，显示出强劲的增长潜力。
• 政策支持：我国出台多项政策推动物联网产业发展，如“十四五”规划、《物联网新型基础设施建设三年行动计划》等，为物联网发展提供了政策保障。
• 行业分布：CS物联网指数成分股涵盖物联网上下游多个细分领域，包括感知领域（基础芯片、传感器）、网络领域（无线通信）、应用领域（智能穿戴、智能家居等），其中电子行业占比最高（52%），计算机和通信行业次之。
• 市值结构：指数成分股以中小市值股票为主，市值极差较大，第一大市值股自由流通市值达1712.91亿元，最小仅21.85亿元，整体呈现成长性特征。
• 估值水平：CS物联网指数估值较低，市盈率-TTM为34.31倍，处于历史较低分位（33.86%），具备较好的投资价值。
• 盈利能力：指数成分股ROE增长显著，归母净利润稳步回升，且研发投入持续增加，展现出良好的成长性和技术储备。
• 指数表现：CS物联网指数自2020年以来表现优于同类指数，年化收益率达5.36%，在龙头公司支撑下处于上升通道。
• 华夏中证物联网主题ETF：作为投资物联网行业的工具型产品，该ETF于2021年8月2日上市，跟踪CS物联网指数，具有较高的投资价值。

主要观点

• 物联网正成为推动经济发展的新引擎，随着5G、云计算等技术突破，行业将迎来井喷式增长。
• CS物联网指数成分股分布广泛，涵盖多个细分赛道，具备行业均衡、估值较低、盈利能力强等优势。
• 电子行业在指数中占比最大，显示出物联网对电子产业链的带动作用。
• 成份股以中小市值为主，具有较高的成长性和技术突破潜力。
• 与同类型指数相比，CS物联网指数表现更优，具备较好的投资回报率。
• 华夏中证物联网主题ETF作为跟踪该指数的工具型产品，具备较高的配置价值。

关键信息

• 行业分布：

  • 电子行业：52%（数量占比） / 51%（自由流通市值占比）
  • 计算机行业：18%
  • 通信行业：16%
  • 家用电器：4%
  • 电气设备：4%
  • 国防军工：4%

• 市值分布：

  • 第一大市值股：立讯精密（自由流通市值1712.91亿元）
  • 最小市值股：威胜信息（自由流通市值21.85亿元）
  • 中小市值股票占比：约80%

• 指数估值：

  • 市盈率-TTM：34.31倍
  • 历史估值分位：33.86%
  • 与同类指数对比：估值更低且更稳定

• 盈利能力：

  • ROE增长显著，2021年前三季度达28.76亿元（加权平均研发支出）
  • 归母净利润稳步回升，表现出较强的行业韧性

• 指数表现：

  • 2020年以来表现优于上证50、沪深300等宽基指数
  • 年化收益率：5.36%
  • 与同类指数对比：电子50（-2.51%）、消费电子（1.20%）、科技龙头（-10.02%）

• ETF产品信息：

  • 基金名称：华夏中证物联网主题ETF
  • 基金代码：516260
  • 跟踪指数：中证物联网主题指数（代码：930712.CSI）
  • 投资范围：不低于90%投资于标的指数成分股及备选成分股
  • 基金经理：李俊
  • 管理人：华夏基金管理有限公司
  • 托管人：中国建设银行股份有限公司

• 风险提示：

  • 历史业绩不代表未来表现
  • 行业及市场波动可能影响指数表现
  • 投资决策需结合个人风险承受能力

总结

CS物联网指数成分股覆盖广泛，具备较强的行业均衡性和盈利潜力，其估值相对较低，且在2021年表现出优于同类指数的上涨趋势。华夏中证物联网主题ETF作为投资该指数的工具型产品，具备较高的投资价值和较好的跟踪效果。随着5G、云计算等技术的不断突破，以及国家政策的持续支持，我国物联网产业将迎来高速发展的黄金期，为投资者带来新的机遇。然而，投资者应充分认识到市场波动可能带来的风险，谨慎进行投资决策。