20210910-华融期货-白糖日评_冲高回落短期或为震荡市_2页_183kb

白糖市场分析总结（2021年9月10日）

核心内容概述

2021年9月10日，白糖市场整体呈现震荡走势。郑糖1月合约在本周先升后回落，受企业双节前备货需求和糖厂挺价影响，期价一度走高，但随后因美糖下跌而大幅回落。本周郑糖1月合约开盘5907点，最高5975点，最低5840点，收盘5863点，下跌50点，成交量和持仓量分别为1531467手和406953手。

主要观点

1. 国内产销情况

• 截至2021年8月底，全国食糖产销率82.17%，同比下降4.45%。
• 本制糖期全国累计销糖876.45万吨，同比减少25.69万吨。
• 国内消费预计增加30-40万吨，达到2,630-2,650万吨。

2. 国际糖产量与供应预测

• 印度：2021/22年度糖产量预计降至3,050万吨，较2020/21年度的3,100万吨略有下降。原因是更多甘蔗用于生产乙醇。
• 德国：2021/22年度精炼糖产量预计增加至438万吨，高于上一年度的410万吨。
• 乌克兰：2021/2022榨季糖产量预计为140万吨，比上一榨季增长30%。加上初期结余库存42.2万吨，总供应量将达到174万吨，预计国内需求约125万吨，供应充足。

3. 期货行情分析

• 郑糖1月合约短期或为震荡市，受美糖调整和备货需求影响。
• 操作建议：关注5900点，若跌破则可能走弱，可持空滚动操作；若站稳则可能逞强，可考虑买入。

4. 美糖走势展望

• 美糖短期或呈现震荡调整走势，技术上建议关注19美分。若价格高于该水平，则为强势整理；反之则可能走弱。

关键信息汇总

后市展望

• 美糖短期或震荡调整，技术支撑位为19美分。
• 郑糖1月合约短期震荡，操作建议关注5900点，作为关键支撑位。
• 从供需角度看，国内消费增加，但产销率下降，需关注库存变化对价格的影响。
• 国际供应方面，印度产量下降，但乌克兰和德国产量上升，可能对全球糖价形成一定支撑。

免责声明

本报告由华融期货有限责任公司研发部出具，分析师具备期货从业资格，内容基于可靠信息来源，但不保证其准确性或完整性。报告仅供内部客户参考，不构成任何投资建议。使用本报告的客户应自行评估其投资决策，并咨询专业投资顾问。未经授权，任何人不得擅自发布、复制或传播本报告内容。