20220125-华融期货-白糖日评_多头减仓期价收低_2页_183kb

白糖市场分析总结（2022年1月25日）

核心内容概述

2022年1月25日，白糖市场整体呈现震荡下行趋势，郑糖5月合约期价低开并收低，主要受多头减仓及技术位失守影响。市场情绪偏弱，但短期下跌空间有限，因外部因素及节后消费淡季对价格形成支撑。

主要观点

• 期价走势：郑糖5月合约当日低开，最终收盘价为5761点，较前一日下跌46点，成交量和持仓量分别为303,441手和413,718手（减少5,342手）。
• 技术面分析：期价失守关键支撑位5800点，引发短多平仓，导致市场震荡走低。
• 市场情绪：投资者情绪偏空，但因春节假期较长，市场不确定性增加，资金不敢过分看空。
• 外部因素影响：俄乌局势紧张导致油价维持高位，间接支撑白糖价格；同时，美糖走软及节后消费淡季对郑糖形成压力。

关键信息

1. 现货市场报价情况

• 昆明：2021/22榨季新糖报价持稳，制糖企业报价为5570-5580元/吨（提货库点不同），另有商家报价略低，具体成交需进一步观察。
• 大理：陈糖含税报价为5440-5470元/吨，商家报价略低，成交情况待观察。
• 广西：新糖报价维持5650-5670元/吨（厂仓提货价），陈糖报价维持5550-5580元/吨，具体成交需进一步观察。

2. 巴西甘蔗产量预测

• StoneX预测：巴西中南部2022/23年度甘蔗压榨量预计为5.653亿吨，同比增加7.3%。
• 种植面积：预计为770万公顷，与前一年度持平。
• 影响分析：巴西作为全球最大的糖出口国之一，其产量增加可能对国际糖价产生一定压力。

3. 泰国出口数据

• 12月出口量：泰国12月出口食糖36.94万吨，同比增加11.93万吨。
• 21/22榨季累计出口：截至12月，泰国累计出口食糖116.42万吨，同比增加33.17万吨。
• 影响分析：泰国出口量持续增长，显示其在国际市场上的竞争力，也可能对全球糖价形成影响。

后市展望

• 短期趋势：郑糖5月合约短期将震荡调整，但下跌空间不宜过分夸大。
• 操作建议：
  • 若期价跌破5800点，市场可能维持弱势，可考虑持空滚动操作。
  • 若期价回升至5800点之上，市场可能转强，可考虑买入。
• 影响因素：
  • 俄乌局势与油价走势。
  • 春节假期对市场流动性的影响。
  • 国际糖价变动及国内供需关系。

免责声明

• 本报告由华融期货有限责任公司研发部分析师/投资顾问出具，分析师已取得中国期货业协会授予的期货从业资格。
• 报告内容基于研究观点，不构成任何期货合约的买卖建议。
• 报告信息来源于公开渠道，华融期货对其准确性与完整性不作保证。
• 本报告仅供华融期货有限责任公司客户参考，未经授权不得对外发布或传播。
• 报告不考虑客户的具体投资目标与财务状况，客户应自行评估并咨询专业投资顾问。