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螺纹热卷早报总结（20260605）

一、核心内容概览

本报告为2026年6月5日的螺纹钢与热卷期货市场早报，内容涵盖期货价格变动、现货价格与价差、市场供需情况及交易策略建议。

二、主要观点

1. 期货价格变动

• 螺纹钢：
  • RB2705：3204（-6）
  • RB2610：3157（-12）
  • RB2701：3191（-12）
  • 价差：
    • RB10-RB01：-34（0）
    • RB05-RB10：47（+6）
• 热卷：
  • HC2705：3409（+1）
  • HC2610：3377（-9）
  • HC2701：3388（-10）
  • 价差：
    • HC10-HC01：-11（+1）
    • HC05-HC10：32（+10）
    • HC05-I05：4.60（+0.06）
    • HC10-I09：4.40（+0.06）
    • HC01-I01：4.51（+0.05）

2. 现货价格与价差

• 螺纹钢：
  • 上海中天：3220（-20）
  • 南京西城：3410（-10）
  • 山东石横：3340（-10）
  • 唐山唐钢：3160（-20）
  • 现货价差：
    • 上海螺纹-北京螺纹：30（0）
    • 上海螺纹-济南螺纹：-110（-10）
    • 上海螺纹-广州螺纹：-180（-10）
    • 上海螺纹-杭州螺纹：-210（-10）
    • 上海螺纹-南京螺纹：-30（0）
    • 上海线材-上海螺纹：200（0）
    • 上海盘螺-上海螺纹：180（0）
• 热卷：
  • 天津河钢热卷：3320（-10）
  • 乐从日钢热卷：3370（-20）
  • 上海日钢热卷：3390（-20）
  • 唐山带钢：3200（-10）
  • 现货价差：
    • 上海热卷-天津热卷：70（-10）
    • 上海热卷-乐从热卷：20（0）
    • 上海热卷-上海螺纹：1（+10）
    • 唐山带钢-唐山热卷：-50（0）
    • 乐从冷轧-乐从热卷：420（+10）
    • 上海冷轧-上海热卷：440（+10）

3. 现货利润

• 螺纹钢利润：
  • 上海中天：16（+0）
  • 南京西城：206（+20）
  • 山东石横：136（+20）
  • 唐山唐钢：46（+20）
  • 基差：
    • 05合约基差：16（+0）
    • 10合约基差：63（+11）
    • 01合约基差：29（+11）
• 热卷利润：
  • 乐从日钢热卷：-39（-10）
  • 上海日钢热卷：-19（+10）
  • 唐山带钢：-10（-10）
  • 基差：
    • 05合约基差：-39（-10）
    • 10合约基差：-7（+11）
    • 01合约基差：-18（+11）

4. 市场供需情况

• 本周五大钢材品种供应：852.5万吨，周环比下降1.3%
• 总库存：1548.17万吨，周环比上升0.24%
• 周消费量：848.77万吨，周环比下降3.1%
  • 建材消费下降7%
  • 板材消费下降0.9%
• 5月下旬粗钢日产量：200.6万吨，环比下降4.3%
• 钢材库存量：1583万吨，环比下降15.7%，但比上月同旬增长2.6%

5. 成本与利润

• 炼焦煤价格：临汾安泽市场上涨120元/吨，预计主流焦企将发起第六轮提涨
• 钢坯资源总量：5月约306万吨，月环比减少4.1%，年同比增加9.28%
• 铁矿石成交：6月4日全国主港成交74.40万吨，环比增长24.8%
• 建筑钢材成交：237家主流贸易商成交8.10万吨，环比下降0.6%

三、多空逻辑分析

• 螺纹钢：
  • 产量明显回落，叠加终端消费进入传统淡季，需求大幅下滑
  • 库存持续累积，去库节奏放缓
  • 强成本挤压吨钢利润，市场在弱供需与强成本之间博弈
• 热卷：
  • 供需双弱，库存持续上升
  • 成本支撑较强，但需求疲软，利润承压
• 整体市场：
  • 钢材供需格局走弱
  • 单边操作难度上升，短期维持震荡整理思路

四、交易策略建议

• 策略：震荡
• 建议：市场短期以震荡为主，建议投资者关注供需变化及成本波动，控制仓位，谨慎操作。

五、免责声明

• 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料
• 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证
• 所依据的信息和建议可能发生变化，不构成任何投资建议
• 投资者依据本报告进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责
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• 数据来源：Wind、钢联
• 联系方式：研究所白净，期货从业资格号F03097282，投资咨询号Z0018999，电话：010-82292661