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宏观金融日报分析总结 (240129)

市场表现

• 股指期货：上证指数下跌9.2%，深证成指下跌20.6%，创业板指下跌34.9%。
• 资金流向：沪深两市主力资金净流出46754亿元，成交金额8052亿元；北向资金净流入69亿元。
• 板块表现：
  • 涨幅靠前：中字头股票、中船系、银行等。
  • 跌幅靠前：送转填权、BC电池、HJT电池、共封装光学、拼多多概念、非金属材料、噪声防治，4800余只个股下跌。
• 汇率与商品：美元指数震荡上行，美债收益率反弹；离岸人民币窄幅波动于7.15一线；原油、黄金受地缘冲突影响波动。

经济数据

• 国内生产总值（GDP）：2023年全年国内生产总值为1260582亿元，同比增长5.2%。
• 12月经济数据：
  • CPI：环比转涨，同比降幅收窄。
  • PPI：环比下降，同比降幅收窄。
  • 社融增量：12月新增社融19.4万亿元，略低于预期；同比多增6342亿元。
  • 经济基本面对债市压制不大。

政策与央行动态

• 央行政策：
  • 发布房地产等领域货币政策优化措施。
  • 降准落地：实施0.5个百分点降准，提供约1万亿元长期流动性。
  • 调降支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点。
  • 强调优化财政和货币政策，适度加力、灵活精准。
• 通知与办法：
  • 八部门发布支持民营经济发展政策。
  • 财政部征求意见稿提高全国社保基金境内投资灵活度。
  • 商业银行下调存量房贷利率，减轻实体经济负担。

海外与国际关注点

• 美联储：进入噤声期，预计1月货币政策会议将维持利率不变，零售数据高于预期，降息预期降温。
• 国际事件：
  • 巴以、俄乌冲突引发油价、黄金波动。
  • 数据发布：下周关注中国PMI及美国非农数据。
• 国债与流动性：央行上周净投放4100亿元，本月仍将维持宽松操作；资金面整体收敛，降准后流动性预期改善。

风险提示

• 地缘局势、外生冲击及房地产政策效果。
• 美联储货币政策走向、降息预期。
• 国内经济数据及政策落实。