20240721-国泰期货-碳酸锂_宏观预期偏弱_关注锂盐成本倒挂后的减产行为_10页_1mb

碳酸锂市场分析总结（2024年7月21日）

一、核心内容概述

2024年7月21日的报告主要分析了碳酸锂市场的价格走势、供需基本面、后市观点及市场风险。整体来看，碳酸锂市场在宏观预期偏弱的背景下，价格呈现弱势震荡态势，同时需关注锂盐成本倒挂后的减产行为。

二、价格走势分析

• 碳酸锂期货价格：本周碳酸锂期货价格先抑后扬，主力2411合约收于89800元/吨，周环比下跌1550元/吨；2408合约收于87850元/吨，周环比下跌1550元/吨。
• 现货价格：碳酸锂现货价格周环比下跌3350元/吨至86400元/吨。
• 期现基差：2408合约期现基差走弱1800元/吨至-1450元/吨。
• 升贴水报价：贸易商对2408合约的升贴水报价为-1500元/吨，基差走弱100元/吨。

三、供需基本面分析

1. 供给端

• 产量变化：本周辉石提锂与云母提锂产量微幅下滑，主要受矿证、天气和利润等因素影响。
• 智利地震影响：7月19日智利发生7.4级地震，但目前尚未对Atacama矿区、供应链、加工厂及港口运输造成明显影响。

2. 需求端

• 宏观环境：三中全会未提及新能源利好政策，国内宏观面无显著支撑；海外市场情绪偏弱，特朗普批评拜登的电动汽车政策，可能对需求形成压制。
• 库存情况：碳酸锂库存累增至11.96万吨，上游库存去化，但下游及终端库存增加。
• 采购意愿：在价格偏低的情况下，下游企业低价采购意愿增强，部分企业通过盘面、期现商和锂盐厂进行原料备货。

四、后市观点

• 短期趋势：在排除智利地震影响后，短期仓单和宏观交易的利空确定性较强，若锂盐厂集中减产，价格可能反弹。
• 单边预测：碳酸锂期货价格预计在8.6-9.2万元/吨区间内弱势震荡。
• 跨期策略：基差存在走弱风险，需关注跨期价差变化。
• 套保建议：建议卖出套保30%，买入套保30%。
• 风险提示：智利地震后工厂可能发布不可抗力声明，影响供应链稳定性。

五、市场数据与图表说明

1. 锂盐上游供给端（锂矿）

• 锂辉石精矿价格：图3和图4显示锂辉石精矿价格走势。
• 锂精矿进口量及价格：图5和图6反映锂精矿月度进口量及价格变化。
• 国内碳酸锂产量：图13、图14、图15、图16、图17、图18、图19、图20、图21、图22、图23、图24、图25、图26、图27、图28等图表展示了碳酸锂的分原料、分地区、月度及周度产量、开工率、进出口量和库存情况。

2. 锂盐中游消费端（锂盐产品）

• 电池级碳酸锂价格：图7和图8显示华东地区及国产电池级碳酸锂价格。
• 电碳与工碳价差：图9和图10反映电碳与工碳的价格走势及加工成本。
• 氢氧化锂价差：图11展示电池级氢氧化锂CIF价差。
• 碳酸锂出口量：图24和图25反映碳酸锂月度进出口量。

3. 锂盐下游消费端（锂电池及材料）

• 碳酸锂表观消费量：图29显示中国碳酸锂表观消费量。
• 库存可用天数：图30反映碳酸锂库存可用天数。
• 磷酸铁锂产量及开工率：图31和图32展示磷酸铁锂的月度产量与开工率。
• 三元材料产量及开工率：图33、图34、图35、图36、图37反映三元材料的产量、开工率及进出口情况。
• 锂电池装机量：图38展示中国锂电池装机量。
• 动力锂电池产量：图39和图40反映国内各类动力锂电池的产量。

六、免责声明与版权说明

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