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格林大华期货双粕早报总结（20230301）

核心内容概述

格林大华期货发布的2023年3月1日双粕早报分析了豆粕和菜粕的市场走势，指出当前双粕品种整体处于破位下行趋势，现货市场和期货市场均表现出一定的疲软态势。报告从交易头寸、现货价格、库存变化、利多利空因素及风险提示等多个维度对市场进行了全面分析，为投资者提供了操作建议。

主要观点

• 市场趋势：豆粕和菜粕均呈现下跌趋势，现货基差持续走弱，市场情绪偏空。
• 交易策略：已有空单可考虑在急跌过程中减持，同时贸易商可采取随用随采策略，利用点价和洗基差操作。
• 操作建议：
  • 豆粕2305合约压力位3700元/吨，支撑位未明确。
  • 菜粕2305合约支撑位2978元/吨，压力位未明确。
• 价格表现：
  • 豆粕现货均价为4363元/吨，环比下跌49元/吨。
  • 菜粕现货报价为3261元/吨，环比下跌64元/吨。
• 基差情况：
  • 豆粕现货基差为4303元/吨，环比下跌90元/吨。
  • 菜粕现货基差为3180元/吨，环比下跌54元/吨。
  • 豆粕主力合约基差为645元/吨，环比上涨10元/吨。
  • 菜粕主力合约基差为157元/吨，环比上涨21元/吨。

关键信息

现货情况

• 豆粕：
  • 现货均价：4363元/吨（环比-49元/吨）
  • 成交量：2.71万吨
  • 基差：4303元/吨（环比-90元/吨）
  • 主力合约基差：645元/吨（环比+10元/吨）
• 菜粕：
  • 现货均价：3261元/吨（环比-64元/吨）
  • 成交量：11600吨
  • 基差：3180元/吨（环比-54元/吨）
  • 主力合约基差：157元/吨（环比+21元/吨）

库存与合同数据

• 豆粕：
  • 当前库存：66.1万吨（环比-0.6万吨）
  • 合同量：214.7万吨（环比-55.2万吨）
• 菜粕：
  • 当前库存：3.7万吨（环比+0.8万吨）
  • 合同量：16.6万吨（环比-8.2万吨）

利多因素

• 国内进口压榨菜粕库存增加，环比增长27.59%。
• 国内进口大豆库存减少，但尚未触及去年同期水平。
• 国内进口油菜籽库存减少，但五周平均仍高于当前水平。

利空因素

• 国内豆粕库存小幅下降，但合同量大幅减少，环比下降20.47%。
• 巴西大豆收获进度加快，但仍未恢复至去年同期水平。
• 美国大豆出口检验量低于市场预期，可能影响市场信心。

风险提示

• 国际原油价格波动：可能对油脂类商品产生联动影响。
• 美元汇率变化：影响进口成本，进而影响国内粕类价格。
• 天气炒作：可能对南美大豆主产区的产量和收获进度产生影响，进而影响全球供应预期。

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研究员信息

• 研究员：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询资格：Z0011862