20230211-德邦证券-电气设备行业周报_上游价格反弹_硅片供需现紧缺_12页_1mb

报告摘要

本报告主要分析了新能源发电、新能源汽车及工控及电力设备行业的市场动态、价格走势、投资建议和风险提示，为投资者提供行业研究和投资参考。

上游价格反弹：春节后，硅料价格明显反弹，与下游价格拉锯明显，报价更新频率加快，有效期缩短，反映出市场供需紧张。
硅片供需紧缺：硅片价格持续上涨，龙头厂商如TCL中环率先提价，其他大厂及二三线企业纷纷跟进，部分规格报价上涨至6.22元/片。
行业数据：硅料价格区间在205-247元/kg，成交均价为230元/kg；单晶硅片182mm/150μm成交均价为6.22元/片，210mm/150μm成交均价为8.2元/片；电池片和组件价格也有上涨趋势。
投资建议：
1. 一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；
2. 硅料环节：通威股份、大全能源；
3. 硅片企业：TCL中环、双良节能；
4. 逆变器企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；
5. 储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。

行业数据：钴粉和四氧化三钴、电池级硫酸镍/钴/锰、锂精矿、电池碳酸锂和氢氧化锂、正极材料、前驱体材料、隔膜、电解液、负极等价格均有波动。
行业动态：
- 丰田换帅，推进新能源战略；
- 2022年欧洲新能源车销量中特斯拉Model Y夺冠；
- FF获得1.35亿美元融资，准备量产FF 91 Futurist；
- 工信部预测新能源汽车产销仍保持较快增长；
- 小米汽车计划20年内进入全球前五；
- 巴菲特减持比亚迪股票，持股降至11.87%。
投资建议：
1. 全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；
2. 二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；
3. 锂电材料优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；
4. 全球电动化受益的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；
5. 新势力汽车品牌：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。

投资建议：重点关注电力储能环节，推荐新风光、金盘科技、四方股份等。
行业数据：工业制造业增加值逐渐回暖，固定资产投资完成额累计同比增速维持高位，铜价趋势显示市场回暖。
行业动态：
- 动力+储能电池扩产超千亿；
- 华润与华为完成“智能光储发电机”实证测试；
- 中国LFP正极材料出货量超110万吨；
- 河北省推进电力市场化改革；
- 国家发改委深化煤炭、电力价格改革，稳定市场预期；
- 国际能源署预测未来三年全球电力需求将加速增长。