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光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报总结

核心内容概述

本报告为光大期货研究所发布的《铁矿石基差及价差监测日报》，主要分析了2026年3月26日铁矿石相关品种的合约价差、基差变化及品种价差情况。报告内容涵盖期货合约价格、基差数据、品种价差变动及市场规则调整，旨在为投资者提供市场动态参考。

主要观点与关键信息

1. 合约价差分析

• 105-109合约价差：今日为29.0元/吨，较上日下降4.5元/吨，表明近期合约价格下跌趋势。
• 109-101合约价差：今日为20.5元/吨，较上日下降3.5元/吨，说明远期合约价格跌幅相对较小。
• 101-105合约价差：今日为-49.5元/吨，较上日上升8.0元/吨，显示近期合约价格跌幅大于远期合约。

2. 基差分析

基差数据反映了现货与期货价格之间的差异，主要关注以下品种：

• 基差变化：多数品种基差有所上升，如卡粉、BRBF、FMG混合粉等，表明现货价格相对于期货价格有所上涨或期货价格下跌幅度较小。
• 太钢精粉、马钢精粉：基差由负转正，且变化幅度较大，可能反映其现货价格的回升或期货价格的下跌。
• 超特粉：基差为80元/吨，较上日上升7元/吨，显示其现货价格与期货价格的差距扩大。

3. 品种价差分析

• 块粉价差：PB块-PB粉价差上涨1元/吨，纽曼块-纽曼粉价差上涨1元/吨，表明块矿价格相对粉矿有所上涨。
• 高中品粉矿价差：卡粉-纽曼粉价差维持稳定，显示两者价差未发生变化。
• 中低品位粉矿价差：混合粉-超特粉价差下降2元/吨，金布巴-超特粉价差下降4元/吨，反映低品位粉矿价格相对中高品位粉矿有所下跌。
• 迁安精粉与PB粉价差：迁安精粉-PB粉价差上涨8元/吨，显示迁安精粉价格相对PB粉有所上升。
• PB块-迁安球团价差：价差下降13元/吨，表明块矿价格相对球团有所下跌。

4. 市场规则调整

• 主力合约调整：自2026年12月2日起，铁矿石主力合约为12205合约。
• 新增可交割品牌：包括太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉，其品牌升贴水均为0元/吨。
• 品牌升贴水调整：新规则中，只有PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余为0元/吨。
• 质量升贴水：铁品位指标允许范围调整为≥56%，并设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围，分别≤8.5%、3.5%、0.15%、0.2%。同时引入动态调整机制，根据半年内的期货结算价计算X值，X值分为1.0、1.5、2.0元/吨三个区间，目前X值为1.5元/吨。

总结

本报告提供了铁矿石期货合约价差、基差及品种价差的详细数据与分析，帮助投资者了解近期市场走势及变化。同时，报告还提及了铁矿石期货市场规则的调整，包括新增可交割品牌、品牌升贴水的变化及质量升贴水的动态调整机制。这些规则调整将影响未来的交割与定价，值得重点关注。