20250718-银河期货-玉米进口拍卖持续_盘面底部震荡_18页_861kb

玉米及淀粉市场简报

看空/看涨因素

• 玉米：进口玉米拍卖持续，但华北供应偏紧，现货价格稳定；东北玉米价格持续回落；美玉米种植结束，后期天气炒作虽存预期，但短期价格空间有限。
• 淀粉：开机率边际增加，但下游需求较弱；利润持续亏损，库存开始增大。
• 基差：玉米9-1价差0.3元/公斤，淀粉9-1价差-86元/吨。

分品种分析

玉米

• 国内外差异：进口玉米成本下降，对国内价格支撑。广东港口进口玉米成本2460元，利润468元。
• 需求：深加工企业消费减少，库存增加，饲料企业库存有所上升。
• 进口数据：7月11日北方四港库存230.6万吨，周环比下降；港口库存持续下降。

淀粉

• 开机率略升：本周开机率50.29%，利润亏损扩大。
• 需求较弱：下游需求稳定但提货缓慢，库存缓慢上升。
• 进口利润现状：国内玉米价格季节性走强，淀粉价差波动。

关系图表

• 玉米与小麦价差扩大，玉米与淀粉价差小幅偏强。

交易方向

• 单边：玉米短期震荡，长期预期可考虑逢低布局；玉米期货主力合约C2509支撑2280元/吨。
• 套利方面：暂时建议观望。