20130529-莫尼塔投资-美国经济数据走势跟踪图册_13页_991kb

莫尼塔（上海）投资发展有限公司宏观经济和大宗商品研究观点更新（2013年5月）

核心内容概述

本报告汇总了2013年5月美国宏观经济和大宗商品的主要数据表现，重点分析了消费者信心、工业产出、耐用品订单、零售销售、库存变化、通胀水平、就业市场、贸易逆差以及房地产市场等关键指标的变化趋势。

主要观点

1. 消费者信心指数与领先经济指标向好

• 密歇根大学消费者信心指数：5月初值飙升9.6%至83.7，创2007年7月以来新高。
• Conference Board领先指标（LEI）：4月跳升0.6%，高于预期，此前3月数据被向下修正。
• 经济预期改善：消费者信心指数与领先指标的上升表明市场对经济前景的乐观情绪增强。

2. 工业产出增速回落，制造业数据疲软

• 工业产出：4月下降0.5%，主要受公共事业产出下降3.7%影响，但汽车组装表现较好。
• 制造业疲软：东北地区制造业指数5月低于0，显示制造业活动疲软。
• 全国PMI：整体制造业指数表现不佳，部分区域数据预测版本好坏参半。

3. 耐用品订单超预期，核心资本品订单强劲

• 总耐用品订单：4月上涨3.3%，主要受民用飞机波动影响。
• 核心资本品订单：4月上涨1.2%，3月数据修正后也表现向上。
• 核心出货量：低于近期趋势，预计5月将反弹。

4. 轻型汽车销售下滑，零售销售维持增长

• 轻型汽车销售：4月下滑至1490万（年化），低于前4个月平均。
• 零售销售：4月小幅上涨0.1%，但“核心”零售销售大幅上涨0.5%，整体零售和食品服务销售年化上涨3.1%。
• 核心零售销售：达到强劲的4.2%年化增长。

5. 商业库存平稳，零售库存下降

• 商业库存：保持平稳，但零售库存4月下跌0.5%，低于BEA预期。
• 库存修正：净出口数据向上修正100亿，显示库存调整对GDP的积极影响。

6. 通胀维持低位

• CPI：4月总体下降0.4%，连续第二个月大幅下跌，主要受能源价格下跌影响。
• 核心CPI：同比下降0.2个百分点至1.7%，为近两年最低。
• PCE价格指数：3月因天气原因上涨0.3%，预计4月将反转。

7. 就业市场保持强劲，劳动力市场温和改善

• 首次失业金申领人数：5月18日当周下降2.3万至34万，显示就业市场改善。
• 非农就业数据：4月上涨16.5万，此前两个数据分别被向上修正。
• 平均周工作时间：下降0.2小时至34.4小时。
• 平均小时薪酬：上涨4美分至23.87美元。

8. 贸易逆差大幅收窄

• 贸易逆差：3月收窄48亿至388亿，为过去3年来最小逆差。
• 进出口数据：进口下降幅度大于出口，净出口数据向上修正。

9. 房地产市场数据强劲

• 房价指数：FHFA房价指数4月上涨1.3%，为1991年以来最大单月涨幅。
• 房屋销售：总成屋销售4月上涨0.6%，单户型新屋销售上涨2.3%。
• 开工与许可：总开工下降16.5%，但单户型许可上涨3.0%，暗示未来开工可能回升。

关键信息汇总

总结

2013年5月，美国宏观经济数据显示经济预期向好，消费者信心和领先经济指标均出现显著上升。尽管工业产出和制造业数据有所疲软，但耐用品和核心资本品订单表现强劲，零售销售维持增长，贸易逆差大幅收窄。就业市场保持强劲，劳动力市场温和改善。房地产市场则表现出强劲势头，房价和销售数据均上扬，许可数据上升预示未来开工可能回升。整体来看，美国经济在多个关键领域展现出积极信号，但部分结构性问题仍需关注。