20230206-东吴证券-环保行业月报_国务院新闻办发布_新时代的中国绿色发展_白皮书_关注环卫电动化_清洁能源_再生资源_林业碳汇减碳价值_12页_791kb

环保行业月报总结

核心内容概览

本报告围绕“双碳”目标展开，重点分析了环保行业在碳市场、清洁能源、再生资源、环卫电动化等领域的进展与投资机遇。同时，结合政策导向与行业数据，提出投资建议与风险提示。

主要观点

1. 绿色发展成效显著

• 国务院新闻办发布《新时代的中国绿色发展》白皮书，系统总结绿色发展成果。
• 十年来，中国累计完成造林9.6亿亩，空气质量优良天数比例达87.5%，地表水水质优良断面比例达84.9%。
• 清洁能源消费比重从2012年的14.5%升至2021年的25.5%，煤炭消费比重下降至56%。
• 中国以年均3%的能源消费增速支撑年均6.6%的经济增长，单位GDP能耗下降26.4%，成为全球能耗强度降低最快的国家之一。
• 节能环保产业产值超过8万亿元，清洁能源设备生产规模世界第一。

2. 碳市场运行平稳，交易活跃

• 2023年1月全国碳市场CEA总成交量25.74万吨，总成交额1434.23万元，收盘价56元/吨，环比上涨1.82%。
• 全国碳市场第一个履约周期累计成交量1.79亿吨，累计成交额76.61亿元，成交均价42.85元/吨，履约率高达99.5%。
• CCER累计成交量达3273万吨，用于配额清缴抵消，市场机制初步建立，价格发现功能初显。

3. 碳监测评估试点深化

• 生态环境部表示，碳监测评估试点已取得阶段性成果，CO₂在线监测方法在火电和垃圾焚烧行业验证有效，成本可控。
• 已有66台火电机组自愿联网，提升碳排放管理的精准性。
• 将深化“三个深化”：试点深化、成果凝练、支撑体系建设，推动碳市场进一步完善。

4. 绿色金融发展提速

• 《上海银行业保险业“十四五”期间推动绿色金融发展服务碳达峰碳中和战略的行动方案》发布，提出三大目标和八项重点任务。
• 目标包括：绿色金融生态体系基本建成、绿色金融综合服务效能提升、绿色金融创新能力增强。
• 到2025年，绿色融资余额将突破1.5万亿元，绿色保险保障金额也将突破1.5万亿元。

关键信息

环保行业投资重点

• 重点推荐：仕净科技、景津装备、凯美特气、路德环境、高能环境、天壕环境、九丰能源、三联虹普、伟明环保、瀚蓝环境、绿色动力、洪城环境、天奇股份、光大环境、英科再生、宇通重工、福龙马、中再资环。
• 建议关注：旺能环境、三峰环境、海螺创业。

环卫新能源发展

• 2022年环卫新能源销量同比增长23%，渗透率提升至5.94%。
• 2022年12月新能源环卫车单月销量环比增长125.08%，渗透率达12.21%。
• 新能源环卫车销量集中度持续提升，盈峰环境、宇通重工、福龙马表现突出。

重点区域与企业表现

• 盈峰环境：新能源销量同比增长92%，市占率第一，湖南市占率89%。
• 宇通重工：新能源销量同比增长22%，河北市占率提升至47%，甘肃市占率100%。
• 福龙马：新能源销量同比增长29%，成功开拓宁夏、内蒙古、海南市场。

投资建议

能源安全

• 关注新型能源体系建设下的新能源产业，包括光伏治理、氢能、火电灵活性改造、储能及天然气。
• 重点推荐：
  • 仕净科技：光伏废气治理龙头，一体化与新技术提升单位价值。
  • 天壕环境：稀缺跨省长输贯通在即，解决资源痛点。

资源化

• 关注循环经济，特别是锂电回收、提锂分离材料、特气、金属与石化资源再生。
• 重点推荐：
  • 凯美特气：二氧化碳尾气回收龙头。
  • 天奇股份：锂电回收龙头。
  • 路德环境：酒糟资源化龙头。

风险提示

• 政策进展不及预期
• 利率超预期上行
• 财政支出低于预期
• 新能源渗透率不及预期
• 环服市场化率不及预期
• 行业竞争加剧

总结

本报告指出，中国绿色发展成果显著，碳市场运行稳定，绿色金融发展加速。在“双碳”目标推动下，环保行业迎来多重发展机遇，尤其是能源安全、资源化利用、环卫电动化等领域。建议重点关注具备技术优势和市场潜力的龙头企业，同时警惕政策与市场风险。