苹果产业链专题研究之一_苹果十周年发布会在即_关注相关投资机会_10页_749kb

报告摘要

苹果十周年发布会投资机会分析总结

核心内容

2017年是苹果发布十周年，预计秋季发布会将在9月9日举行。此次发布会将推出三款iPhone新品，包括采用LCD屏幕的iPhone 7s和iPhone 7s Plus，以及采用柔性OLED屏的iPhone 8。iPhone 8在外观、性能和功能上均有显著创新，如全面屏设计、3D摄像头、人脸识别功能等，预计将迎来新一轮的换机周期。

主要观点

创新与市场反应：苹果发布会通常带动苹果概念股股价波动，除了2015年股灾外，其他年份大多数公司股价表现良好，且后续业绩红利显著。
消费升级与需求变化：消费者对手机的要求从性价比转向创新产品，推动了中高端市场的发展。三四线城市消费力的提升为苹果产品带来了新的增长空间。
行业配置价值：苹果概念上市公司所在的电子行业市盈率处于历史低位，具备较高的配置价值。

关键信息

1. iPhone 8亮点

屏幕：采用5.8英寸柔性OLED屏，实际显示尺寸为5.1英寸，配有Touch Bar触控区域。
外观：2.5D玻璃防护窗和后盖，不锈钢中框，铝制侧边框。
摄像头：垂直双摄，3D摄像头，人脸识别功能。
充电与电池：支持无线充电，采用L型电池和Lightning接口，提升充电便捷性和性能。
指纹识别：集成在电源按键或后壳，也可能集成在屏幕中部或下方，配合3D摄像头进行人脸或虹膜识别。

2. 苹果概念股股价表现

德赛电池：2014年表现波动，2015年受股灾影响较大，2016年有所回升。
立讯精密：长期表现稳定，2013年及之后多个年份均有显著上涨。
蓝思科技：受益于3D玻璃盖板和金属机壳向玻璃/陶瓷的转变。
歌尔股份：声学零部件的主要供应商，业绩稳步增长。
信维通信：射频器件和NFC无线充电模块的龙头企业，经营稳定。
欧菲光：触摸屏、摄像头、指纹模组的龙头企业，供应份额有望提升。
安洁科技：功能键精密加工领域的重要企业。
欣旺达：双电芯和快充技术的受益者，市盈率低，市值小，前期回调。

3. 投资建议与标的筛选

关注OLED与全面屏技术：深天马（OLED）、京东方（OLED）、大族激光（精密切割）、欧菲光（指纹识别）。
创新确定性高，有业绩支撑：蓝思科技（3D玻璃盖板）、长盈精密（防水材料）、歌尔股份（声学零部件升级）、汇顶科技（屏下隐藏式指纹识别）。
经营稳定、业绩逐渐释放：信维通信（射频器件、NFC无线充电模块）、大族激光（精密激光切割工艺）、立讯精密（连接器市场拓展）、欧菲光（摄像头、触摸屏、指纹）、安洁科技（功能键精密加工）。
市盈率低，市值小，前期回调：欣旺达（双电芯）。

附录：苹果产业链上市公司全梳理

证券简称	市盈率	总市值（亿元）	6个月内涨跌幅%	3个月内涨跌幅%	1个月内涨跌幅%	2016净利润增速%	2017Q1净利润增速%	2016扣非净利润	2017Q1扣非净利润（亿元）	2017中报净利润增速预告上限%	2017中报净利润增速预告下限%
深天马A	47.84	336.54	27.97	39.78	21.64	2.45	147.72	2.54	1.16	100.00	50.00
大族激光	30.11	382.01	60.74	22.48	2.87	1.07	33.59	7.16	1.42	130.00	100.00
立讯精密	53.01	667.18	55.15	16.32	9.95	4.46	52.44	10.72	2.58	80.00	50.00
裕同科技	30.63	279.25	17.23	-3.54	-5.67	33.30	28.91	8.52	1.58	35.00	15.00
弘信电子	82.50	55.59	377.66	377.66	21.17	25.37	383.85	0.35	0.17	469.14	439.20
汇顶科技	43.75	420.87	2.07	-2.64	-6.40	126.59	150.42	8.51	1.74	-	-
国光电器	70.72	64.33	21.24	-19.17	0.19	26.04	691.16	0.38	0.11	825.00	775.00
科大讯飞	135.01	658.52	76.00	49.59	18.40	13.79	5.51	2.55	0.56	-30.00	-70.00
水晶光电	54.74	152.47	27.06	10.90	9.89	69.50	58.87	2.24	0.62	50.00	30.00
智云股份	79.27	71.19	-12.24	-9.68	-4.44	46.27	-14.72	0.34	-0.08	33.15	3.69
长盈精密	40.05	299.09	30.08	10.45	16.01	54.09	50.17	6.36	1.87	10.00	5.00
劲拓股份	57.26	33.72	-20.51	-17.29	-6.33	-25.11	344.39	0.32	0.04	71.03	60.30
蓝思科技	62.98	792.97	41.94	-0.82	5.17	-21.87	33.20	7.58	1.60	40.00	15.00
联得装备	90.96	38.41	-20.95	-17.52	-24.61	-25.11	344.39	0.32	0.04	71.03	60.30
精测电子	50.34	60.98	-14.54	-17.02	-6.82	16.29	740.61	0.88	0.18	76.04	48.95
田中精机	286.54	45.32	9.73	-3.34	0.00	13.77	170.64	0.07	0.07	371.06	343.35
拓斯达	75.75	72.96	273.68	2.08	2.16	24.43	732.03	0.62	0.19	103.63	76.93
快克股份	40.78	44.98	-9.30	-11.49	-1.29	26.43	36.57	0.99	0.26	-	-
歌尔股份	35.59	624.03	39.39	10.71	0.47	29.71	48.26	15.99	2.83	60.00	40.00
信维通信	56.50	374.46	45.05	7.64	-1.76	136.58	180.20	4.65	1.41	149.77	131.49
德赛电池	39.37	112.37	28.74	-2.19	6.21	13.50	81.08	2.40	0.69	65.00	45.00
东山精密	180.17	265.51	34.73	10.77	1.60	278.20	28.61	0.44	0.24	0.00	-20.00
欧菲光	65.58	514.62	44.87	22.39	7.24	49.85	52.18	5.94	1.48	80.00	50.00
安洁科技	53.63	209.77	48.39	14.71	0.99	26.86	4.70	3.60	0.85	30.00	0.00
科森科技	65.25	121.72	113.54	-3.49	-9.27	-4.71	-10.33	1.85	0.20	-	-
环旭电子	29.40	322.47	51.39	31.08	-6.14	5.83	239.31	7.90	2.42	-	-
欣旺达	31.34	150.25	6.39	-1.02	-0.94	39.39	67.08	4.09	0.52	40.00	10.00
光韵达	118.01	28.86	-17.29	-6.04	-10.65	-43.54	186.03	0.11	0.04	3358.00	3329.00