20240823-财通证券-理工能科-002322.SZ-业绩同比翻倍_电网业务高速成长_3页_438kb

理工能科（002322）投资分析报告摘要

关键业绩指标创新高

公司2024年上半年实现营业收入404亿元，同比增长超过18倍；归属于上市公司股东的净利润达143亿元，同比增长超过十倍。2季度单季实现营收239亿元、归母净利润102亿元，均呈现高速增长态势。公司毛利率与净利率同比提升，费用率控制优秀。以软件销售、电力监测设备为主的三大业务中，电网业务增长尤为显著，实现了高速增长且毛利率同步提升，支撑公司业绩。

业绩增长主因

电网业务的快速增长和高毛利产品放量是驱动公司业绩的核心动力，其作为公司第二成长曲线的潜力较大。同时，优异的费用管控和收入规模的协同效应有效叠加，推动净利率持续提升。

投资建议

公司主营业务稳健，预计2024-2026年营业收入和归母净利润将继续高速增长，对应PE分别为17x、13x和10x。维持“增持”评级。建议投资者关注行业趋势和公司新业务拓展速度。

风险提示

股权质押、市场竞争加剧、行业政策变化以及核心技术波动均可能带来风险。公司还面临商誉减值风险，需投资者密切关注。