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银河视点总结

核心内容

本报告为2015年6月19日的晨会纪要，主要分析了当日国际与国内市场行情，并对多个行业及个股进行了投资建议与推荐。整体市场情绪偏谨慎，短期波动较大，投资者需注意风险控制。

主要观点

国际市场

• 道琼斯指数上涨1.00%，NASDAQ指数上涨1.34%，FTSE100指数上涨0.41%，显示欧美市场相对稳定。
• 香港恒生指数下跌0.22%，香港国企指数下跌1.13%，反映港股受香港政局动荡影响，震荡加剧，建议短期谨慎。

国内市场

• 上证综指、深证成指、沪深300指数均大幅下跌，跌幅分别为3.67%、3.85%、4.05%，创业板指数跌幅达6.33%，市场整体情绪偏弱。
• 两市成交额1.46万亿元，交易量继续萎缩，市场风格切换，防御性板块如食品饮料表现相对较好。
• 国企改革、京津冀一体化、核电发展等主题受到关注，为市场提供结构性机会。

关键信息

今日视点

1. 港股：推荐汇银家电（1280.HK）和安贤园中国（0922.HK）。安贤园通过借壳中福控股进入大陆市场，未来有望通过并购扩大业务，估值偏低，成长空间大。
2. 医药：重点推荐戴维医疗和佐力药业，继续看好丽珠集团、博晖创新、信邦制药、沃森生物等。认为“非药”领域如医疗器械、医疗服务、医药商业更具投资价值。
3. 食品饮料：建议关注防御性补涨行情，推荐五粮液、青岛啤酒、伊利股份、量子高科、维维股份等，同时关注国企改革标的燕京三元。
4. 电力设备：推荐东方能源和汇川技术。东方能源具备多重主题（京津冀、国企改革、光伏风电、核电），未来有望整合核电资产。汇川技术股价回调，业绩有望反转，看好其在机器人和工业物联网领域的布局。
5. 长百集团：推荐为天然气全产业链布局的最佳投资标的，预计2015-2017年净利润分别为2.51亿、6.08亿、10.88亿，EPS分别为0.44元、1.07元、1.92元，给予“推荐”评级，市值空间达300-400亿。

投资建议汇总

市场分析

股市表现

• 周四市场大幅下跌，创业板重挫6.33%，整体市场情绪谨慎，短期波动明显。
• 新股发行及杠杆资金影响市场流动性，资金面承压。
• 国企改革、京津冀、地产回暖等主题表现活跃，为市场提供结构性机会。

技术与估值分析

• 股票类资产短期吸引力趋弱，A股PE倒数与2年期3A企业债收益率比值低于1，表明市场偏爱股票。
• PB估值数据创历史新高，需警惕市场泡沫风险。
• 500日均线上方个股比例低于10%，市场可能酝酿反弹。

政策与行业动态

经济政策

• 央行MLF未续作，降准概率增加。
• 国务院强调加大投资稳增长，推动国企改革。
• 装备制造业成为创新主战场，棚户区改造加速推进。

行业动态

• 汽车后市场发展加速，美晨科技投资5000万设立电商公司。
• 北京市启动京津冀旅游投融资服务平台，推动区域旅游发展。
• 国家能源局推动核电“出海”，2020年前开工6-8台机组。
• 新能源车领域创新不断，比亚迪推出移动电站。

评级标准

• 推荐：行业或公司指数超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业或公司指数超越市场平均回报10%-20%。
• 中性：行业或公司指数与市场平均回报相当。
• 回避：行业或公司指数低于市场平均回报10%及以上。

总结

市场短期情绪谨慎，波动加剧，建议投资者适度回避杠杆资金占比高的个股。在政策支持下，国企改革、京津冀一体化、核电、天然气产业链等主题具备投资价值。重点关注汇银家电、安贤园中国、戴维医疗、东方能源、汇川技术、长百集团等个股，把握结构性机会，谨慎参与港股投资，关注防御性板块的补涨行情。