20150619-招商证券_香港_-早间快讯_12页_1mb

文档总结

核心内容概述

该文档为招商证券研发中心发布的2015年中期投资策略报告，涵盖了多个行业的分析与展望，包括美国货币政策、计算机行业、证券行业、港股投资建议、行业及公司评级等。文档还提供了覆盖公司的详细数据，如股价、目标价、EPS预测、P/E估值等，以及近期的市场报告和分析师信息。

主要观点与关键信息

美联储货币政策

• FOMC认为劳动力市场数据放缓仅为“略有下降”，且通胀预期仍偏低，因此可能推迟首次加息。
• 17名FOMC成员中有15人支持在2015年首次加息，但加息步伐将较为缓和，预期2016至2017年仅加息100个基点。
• 货币政策正常化进程较以往更为缓慢，美国货币政策仍相对宽松，但将逐步趋紧。
• 美元可能继续走强，对出口构成压力，但有利于专注于本土经营的美国企业。

计算机行业

• 行业估值切换进入内部分化阶段，强者恒强的公司将继续受益。
• 重点推荐细分领域龙头，包括互联网金融、互联网安全、互联网医疗、互联网农业、互联网政务等。
• 推荐的公司包括汉得信息、赢时胜、新大陆、金证股份、飞利信、用友网络、恒生电子、航天信息、广联达等。
• 风险提示包括新三板和注册制落地增加市场供给、信息安全推进不及预期、互联网金融和医疗监管政策的不确定性。

证券行业

• 2015年上半年证券板块滞涨，主要由于去年高涨幅提前兑现、佣金费率下降、ROE上升存疑及牌照放开。
• 交易量进入7000亿左右的新常态，融资融券上限预计在3万亿左右。
• 预计牛市仍有下半场，随着国企改革和蓝筹股接力，券商板块有望受益。
• 政策利好与主题投资共振，关注融资融券、新三板、注册制、衍生品业务等。
• 推荐的股票包括综合金融龙头海通、广发，国企改革概念东吴、西南、国元，互联网金融国金、锦龙、长江证券等。

覆盖公司

• 提供了多个行业的公司详细数据，包括股价、目标价、上涨空间、EPS预测、P/E估值等。
• 涉及行业包括汽车汽配、房地产、金属及采矿、TMT、电子及硬件科技、纺织服装、食品饮料、零售、环保、工业制品、建筑业、住宿休闲等。
• 重点推荐公司如北京汽车、福耀玻璃、华润置地、合景泰富、碧桂园、雅居乐地产、中国海外发展、神州租车、腾讯控股、网龙、猎豹移动、京东商城、威胜集团、中国龙工、康哲药业、农业银行、工商银行、中国银行、建设银行等。

结构清晰的关键信息

行业投资策略

• 计算机行业：估值切换进入内部分化，关注转型落地的公司，重点推荐互联网金融、互联网安全、互联网医疗等领域的龙头。
• 证券行业：预计牛市仍有下半场，关注融资融券、新三板、注册制等政策利好，推荐综合金融及国企改革概念公司。
• 其他行业：包括房地产、金属及采矿、TMT、电子及硬件科技、纺织服装、食品饮料、零售、环保、工业制品、建筑业、住宿休闲等，均提供了详细的公司分析及投资建议。

公司评级与预测

• 各公司根据其未来表现获得不同的投资评级（买入、中性、卖出）。
• 提供了股价、目标价、上涨空间、EPS预测、P/E估值等详细数据，以帮助投资者进行决策。

风险提示

• 不同行业的风险因素包括市场供给增加、政策不确定性、业绩不及预期等。

总结

该文档提供了详细的2015年中期投资策略，涵盖多个行业和公司，强调了估值切换、政策利好、市场趋势及风险因素。投资者可根据文档中的分析和推荐，结合自身投资目标和财务状况，进行相应的投资决策。