20220711-国元期货-股指期货周报_股市强势横盘_期指高看一线_6页_828kb

国元期货研究咨询部总结：2022年7月11日

核心内容概述

2022年7月，国内股市在疫情收尾后呈现强势横盘走势，市场情绪逐步回暖，但投资者对经济复苏力度和企业盈利改善程度仍存在较大分歧。股市或进入震荡整理阶段，等待市场预期逐步兑现。期指市场整体震荡，创业板表现强势，而IH跌幅较大。宏观政策保持扩张，经济基本面预期改善，但外需不确定性仍存在。

主要观点

• 市场情绪转强：疫情基本得到控制，经济数据好转，市场情绪逐渐回暖，股市反弹势头加快。
• 股指期货走势：主力合约震荡整理，IH跌幅较大，IC表现相对较弱，市场整体呈现谨慎态势。
• 股票市场表现：上证综指微跌，深证成指几乎持平，创业板指数上涨，显示出市场结构的分化。
• 资金流向：市场资金以流出为主，尤其中证500资金流出显著，但融资余额小幅回升，显示市场信心逐步恢复。
• 行业轮动明显：农林牧渔、公用事业、电力设备等板块表现较好，新能源汽车相关板块带动创业板冲高。
• 经济基本面改善：6月制造业、非制造业PMI回升至荣枯线上方，经济景气度温和恢复，但疫情对经济仍有一定影响。
• 外需相对稳定：1-5月进出口数据增长显著，显示外部需求仍有韧性，但全球通胀和地缘政治风险仍可能影响外需。
• 政策面支持：宏观政策保持积极扩张，财政和货币政策均有发力空间，对市场起到托底作用。
• 技术面判断：市场已收复关键点位，但继续上行需基本面确认，建议投资者暂时观望。

关键信息

一、行情回顾

• 股指期货：IF2207、IH2207、IC2207均小幅下跌，成交量和持仓量下降，基差收窄。
• 股票市场：上证综指周跌0.93%，深证成指微跌0.03%，创业板涨1.28%，沪深300跌0.85%，上证50跌1.71%，中证500跌0.53%。
• 资金流向：市场资金以流出为主，中证500资金流出较多，但融资余额小幅回升。

二、基本面分析

• 经济数据改善：6月PMI回升，经济景气度温和恢复，但疫情对经济仍有影响。
• 政策支持：稳增长政策明确，财政和货币政策保持积极扩张，市场预期好转。
• 外需情况：1-5月进出口数据增长，显示外部需求仍有韧性，但全球通胀和地缘政治风险仍存在。

三、技术分析及建议

• 技术面：市场反弹较快，但继续上行需基本面确认，当前市场处于震荡整理阶段。
• 投资建议：建议暂时观望，等待市场预期兑现和基本面进一步确认。

行业要闻

1. CPI与PPI数据：6月CPI同比上涨2.5%，涨幅扩大；PPI同比上涨6.1%，涨幅回落。
2. 稳增长政策：楼继伟指出，小微企业受益效果不显著，下一步可考虑租金减免和增加预算赤字。
3. 上市公司回购：385家上市公司发布回购方案，84家回购金额超亿元，主要用于股权激励。
4. REITs市场发展：西部地区首单基础设施REITs上市，全市场REITs产品增至13只，发行规模达506亿元。
5. 权益指数增强型基金：29只权益指数增强型基金申报，总规模逼近1500亿元。
6. 定增市场低迷：仅278只公募基金参与定增，认购金额下滑近60%。

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