20190923-长城国瑞证券-TMT行业双周报2019年第19期（总第78期）：华为推出全球最快AI训练集群，中国5G手机入网已达13款_20页_1mb

TMT行业周报总结（2019年第19期）

核心内容概览

本报告期（2019年9月9日至2019年9月20日），TMT行业（不包括电子）整体表现稳健，通信板块涨幅最大，达到1.76%；计算机板块涨幅为1.72%；传媒板块涨幅较小，仅为0.79%。市场主要指数方面，上证综合指数上涨0.23%，深证成份指数上涨0.59%，沪深300指数下跌0.33%。

主要观点

行业发展趋势

• 5G技术加速落地：中国已有13款5G手机获得进网许可证，华为和vivo各占3款，领先于其他厂商。中国移动计划于10月推出5G套餐，用户无需换卡换号即可接入5G网络。
• AI技术突破：华为推出全球最快的AI训练集群Atlas900，ResNet-50模型训练时间缩短至59.8秒，显著优于原世界纪录。
• 云计算市场增长：Canalys报告显示，2019年第二季度中国公有云市场中，阿里云排名第一，百度智能云以92%的增速领先行业前三。
• 云游戏兴起：5G云游戏产业联盟启动，腾讯云加入并推出标准化云游戏平台，支持多种设备接入。
• 全球游戏市场变化：2019年全球手游市场规模达到685亿美元，美国首次成为全球最大游戏市场。

投资建议

• 投资者应短期关注2019年三季报业绩超预期的公司，中长期可关注5G、人工智能、大数据、云计算、VR/AR、无人驾驶等板块。
• TMT行业长期基本面依然向好，维持“看好”评级。

关键信息

5G与AI进展

• 华为推出Atlas900，显著提升AI训练效率。
• 中国5G手机入网数量达13款，华为和vivo并列第一。
• 中国移动将推出5G套餐，计划覆盖超过50个城市，目标是2020年实现地市级以上城市5G商用。
• 中国联通实现5GSA高清通话，采用华为5GC和虚拟化vEPC技术。

云计算与云游戏

• Canalys数据显示，百度智能云增速高达92%，显著高于阿里云的47%。
• 5G云游戏产业联盟启动，腾讯云将提供全面的云游戏解决方案，支持多端接入。

全球游戏市场

• 2019年全球手游市场规模达685亿美元，年增长26.7%。
• 美国游戏收入达369亿美元，首次超越中国成为最大市场。
• 亚太地区仍是最大区域性游戏市场，收入达722亿美元。

TMT行业动态

• 截至2019年9月22日，共有61家公司披露三季报业绩预告，其中13家公司预增，8家扭亏。
• 从归母净利润增速来看，19家公司增速大于等于50%，显示出良好的增长潜力。
• 重点覆盖公司中，星网锐捷、广联达、移为通信、亨通光电、美亚柏科、华宇软件、新大陆、广电运通、高新兴、光迅科技、烽火通信、启明星辰等均被给予“买入”或“增持”评级。

风险提示

• 市场波动风险；
• 5G、大数据、云计算、人工智能、VR/AR、无人驾驶等技术发展速度低于预期的风险。

行业与公司表现

行业表现

• 通信板块涨幅最大，达到1.76%；
• 计算机板块涨幅为1.72%；
• 传媒板块涨幅最小，仅为0.79%。

申万二级与三级行业涨跌幅

• 计算机设备板块涨幅最大，达2.72%；
• 文化传媒板块涨幅最小，仅0.14%；
• 通信配套服务板块涨幅最大，达4.28%；
• 有线电视网络板块跌幅最大，达1.56%。

投资评级说明

• 证券投资评级：以报告日后6个月内证券相对于市场基准指数（沪深300）的表现为标准。
  • 买入：相对强于市场20%以上；
  • 增持：相对强于市场10%~20%；
  • 中性：相对市场-10%~+10%；
  • 减持：相对弱于市场10%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现；
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

法律声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应阅读整篇报告以获取完整观点，不应仅依赖投资评级。
• 投资决策需结合个人实际情况，如持仓结构等。

总结

TMT行业在2019年9月表现出稳健增长趋势，尤其在5G、AI和云计算领域取得显著进展。重点覆盖公司中，多数被给予积极的投资评级，显示出良好的盈利前景。投资者应关注行业发展趋势及公司业绩表现，合理配置投资组合。