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尿素市场分析总结

核心内容概述

尿素市场近期呈现震荡走势，港口及内地库存持续下降，开工率有所回升，但主流市场价格小幅下调。下游需求整体保持中性，复合肥开工率略有上升，但新订单成交压力较大。农业需求方面，华北地区返青肥需求逐步跟进，板材及复合肥刚需采购支撑市场。

主要观点

• 库存下降：本周尿素企业总库存量为75.02万吨，较上周减少7.87万吨，降幅达9.49%。港口样本库存降至14.4万吨，环比减少1万吨，跌幅6.49%。
• 开工率变化：煤制尿素开工率环比下降0.58%至83.84%，气制尿素开工率则环比上升5.57%至73.84%。整体产能利用率环比上涨0.98%至81.30%。
• 产量波动：中国尿素产量周环比增加1.23%，周均日产17.00万吨，较上周增加0.21万吨。但2月产量较上月减少10.85万吨，较同期增加15.31万吨。
• 需求情况：下游需求整体中性，复合肥开工率环比上升0.28%至51.69%。农业方面，返青肥需求持续跟进，但整体需求尚未完全释放。
• 操作建议：预计尿素价格将呈现宽幅震荡走势，投资者需关注库存变化与需求动态。

关键信息

利多因素

• 库存下降：港口及内地库存持续减少，有利于价格企稳。
• 农业需求：春耕活动陆续展开，如新疆“科技支农促春耕”活动及横州市春耕视察，预示农业需求可能逐步提升。
• 进口招标：印度IPL发布新一轮尿素进口招标，总数量约100万吨，次轮招标于2023年3月3日开标，船期最迟至6月1日，对市场有一定支撑作用。
• 产量恢复：2023年2月尿素产量451.02万吨，较同期有所增长。

利空因素

• 开工率波动：煤制尿素开工率小幅下降，可能影响供应。
• 三聚氰胺开工率下降：三聚氰胺开工率环比下降2.26%，可能间接影响尿素需求。
• 新订单压力：新订单成交压力较大，不利于价格上行。

风险因素

• 煤炭价格波动：煤炭作为尿素生产的主要原料，价格变化将直接影响成本。
• 企业检修减产：部分企业如山西兰花、河北田原化工本周处于检修状态，可能影响供应。
• 需求不及预期：下游需求若未能如期释放，可能压制价格。
• 农业需求跟进情况：春耕进度及农业需求是否如期增长，是影响尿素价格的重要变量。

其他信息

• 政策支持：2022年延边推进“三农”工作，完成41.2万亩高标准农田建设，增产超过8亿斤，显示出政策对农业的支持力度。
• 数据来源：报告信息来源于公开资料及隆众等行业数据平台，不保证其准确性和完整性。

声明与联系方式

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• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15085283
• 从业资格：F3085283

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