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兴证期货能化市场分析总结（2023年3月14日）

一、核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，分析了甲醇与尿素的现货市场情况及未来走势预期。报告涵盖市场报价、供需变化、开工率、库存情况以及国际供应动态，为投资者提供市场基本面和价格趋势的参考。

二、甲醇市场分析

1. 现货报价

• 江苏：2680元/吨（+10）
• 广东：2635元/吨（+0）
• 鲁南：2600元/吨（+0）
• 内蒙古：2330元/吨（+0）
• CFR中国主港：288元/吨（+5）

2. 基本面分析

• 供应端：内地煤头开工率回升，上周全国开工率为68.73%（+1.99%），西北开工率77.1%（+1.49%）。宁夏宝丰240万吨装置预计3月下旬投产，需关注其投产进度。
• 港口库存：上周港口库存总量为74.36万吨，较前周增加0.13万吨，库存压力略有上升。
• 国际供应：伊朗装置集中恢复，海外供应逐步达到同期高位。阿曼Salalah检修至3月底，挪威Statoil计划4月上旬重启，伊朗Kimiya、Fanavaran、SabalanPC等装置也逐步恢复运行。
• 需求端：MTO开工率变动不大，宁波富德复工后未满负荷。南京诚志、盛虹斯尔邦、鲁西MTO仍处于长停状态。3月底至4月份三江轻烃项目可能投产，或将对MTO负荷产生影响。

3. 市场预期

• 国内甲醇市场整体偏弱，煤价坚挺对煤化工品有一定支撑。
• 海外供应恢复，但需求未明显改善，预计甲醇价格将维持震荡偏弱格局。

三、尿素市场分析

1. 现货报价

• 山东：2740元/吨（-15）
• 安徽：2745元/吨（-10）
• 河北：2680元/吨（-10）
• 河南：2779元/吨（-12）

2. 市场动态

• 国内尿素市场报价持续下跌，交投气氛偏淡。
• 企业预收订单扫尾，新单多可商谈，工业开工负荷尚可，但采购意愿偏谨慎。
• 下游企业多采取逢低按需采购策略，市场整体呈弱势运行。

3. 区域价格情况

• 山东临沂：2740-2750元/吨，省外正常到货。
• 菏泽：2730-2740元/吨，商家新单趋于理性。
• 河北石家庄：2670-2690元/吨，省外到货增加，省内工业逢低跟进。
• 河南：主流价格2700-2770元/吨，交投气氛一般。
• 山西：大颗粒汽运2660-2710元/吨，中小颗粒汽运2620-2660元/吨，部分装置短停，新单成交重心下移。

4. 市场预期

• 国内尿素市场整体偏弱，成交重心下移。
• 商家备货意愿放缓，市场交易以一单一谈为主。
• 卓创资讯预计近期尿素市场仍以弱势运行为主，局部价格可能灵活调整，需关注后续装置检修情况。

四、主要观点与关键信息

主要观点

• 甲醇：供应逐步恢复，但需求未明显改善，整体维持震荡偏弱预期。
• 尿素：市场报价持续下调，交投清淡，价格下行压力仍存。

关键信息

• 甲醇供应：宁夏宝丰240万吨装置3月下旬投产，伊朗装置集中恢复。
• 甲醇需求：MTO开工率未明显提升，三江轻烃项目可能影响需求。
• 尿素供应：部分装置短停，新单成交重心下移，省外到货增加。
• 尿素需求：下游企业采购谨慎，逢低按需采购。

五、免责声明

本报告基于公开资料整理，分析逻辑为分析师独立判断，不构成投资建议。报告内容可能与公司资管团队观点不同，兴证期货对基于本报告进行的交易结果不承担责任。本报告版权为兴证期货有限公司所有，未经许可不得复制、发布或修改。