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港股晨报总结

安信国际证券（香港）研究部

本报告核心内容：

1. 港股表现:
   • 恒指低开高走，终结四连阴，收复2万点关口。
   • 恒生科技指数与恒生国企指数涨幅显著。
   • 日内市场成交额较高，南向资金净买入。
   • 腾讯控股（700HK）表现突出，录得约3.9%的涨幅。解读：
     • 政策面：工信部、网信办释放积极信号，支持民营企业和数字创新。
     • 大主题：五大复苏方向（广告、游戏、金融、企业服务），游戏板块受关注，腾讯系新游戏有潜力。
     • AI赛道：腾讯在AI大模型领域技术储备深厚（“混元”系列），AI是中长期重要机会。
   • 宏观：4月信贷数据表明，居民部门信心疲软，中长期贷款增长边际好转，但主要由去年低基数支撑；企业中长期贷款同比多增，但盈利与需求压力仍存（季内企业盈利下滑）。

安信国际研究部解读与观点：

• 腾讯推荐为本月金股。