20230416-开源证券-商贸零售行业周报_关注互联网头部企业布局AI大模型_26页_2mb

• 零售行情回顾
  本周商贸零售指数下跌14.6%，跑输上证综指（本周上涨0.32%），沦为31个一级行业中倒数第三。仅商业物业经营板块录得6.16%涨幅，年线跌幅290%，逆势领跑。重点个股小商品城、华凯易佰、科林退表现亮眼，涨幅分别达265%、216%、182%；三江购物、合肥百货、青木股份则大幅下挫。

• 核心观点：关注AI技术与消费复苏
  亚马逊“Amazon Titan”和阿里巴巴“通义千问”等AIGC技术落地加速，电商应用空间广阔。建议把握三条投资主线：

  1. 化妆品龙头：华熙生物（功能性护肤品增速显著）、珀莱雅（大单品战略驱动）、贝泰妮（股权激励彰显信心）；
  2. 医美机构：朗姿股份（Q1业绩预增）、爱美客（濡白天使放量）；
  3. 黄金珠宝品牌：周大福（香港通关带动复苏）、周大生（省代模式扩张）、潮宏基（培育钻石布局）。

• 行业动态关键词
  通义千问大模型落地推进，薇诺娜推出院线级屏障特护霜，盒马预制菜业务启动，“快手健康节”即将开幕。

• 风险提示
  需警惕宏观经济放缓、疫情反复、行业竞争加剧与监管政策变动等风险。

注：完整分析可参阅开源证券《行业周报》（详见附件），需配合风险自评估。