20251107-华泰期货-油料日报_国产豆供给锐减支撑行情_花生采购停滞需求低迷_9页_1mb

油料日报 2025-11-07 总结

大豆市场简述
昨日豆一期货主力合约2601小幅上涨，基差环比小幅回落。东北新季大豆交易稳中有涨，市场整体维持平衡状态。受不利天气影响，黄淮海及两湖地区大豆总产量同比预估下降超六成，高蛋白大豆供应趋紧，产区优质豆源价格持续上行，目前仍有“有价无市”现象。国产高蛋白大豆供给缺口对俄、加豆和国产豆形成支撑，预计后续价格维持强势运行。

花生市场简述
昨日花生期货主力合约2601小幅下跌，现货基差环比大幅扩大，反映价格与期货割裂情况严重。产区花生已陆续上市，但下游采购积极性不高，油厂库存仍需消化。进口花生到港量高位运行，而国内企业需求低迷，叠加环保检查影响，采购节奏放缓。预计花生价格短期承压，但库存压力逐步显现，不排除回调空间。

核心观点

大豆受天气影响，产量锐减，高价货紧，支撑行情强势；花生供应改善但需求低迷，库存压力增加，短期震荡偏弱运行。