20250926-华泰期货-油料日报_豆一供需逻辑改善_花生新米晾晒影响供应_9页_1mb

大豆市场分析

1. 期货与现货

   • 期货：豆一2511合约小幅上涨22元/吨（+0.56%），因国储陈粮投放、新豆丰产预期缓解市场供需担忧，需求端部分油厂和贸易商补库带动成交放量。
   • 现货：食用豆现货基差变化显著，优质蛋白大豆价格坚挺；新豆水分偏大导致企业采购缓慢，成交不快，部分地区报价持平。

2. 供需逻辑

   • 供应端：部分过度悲观情绪有所修正，新豆逐步上市，但受天气影响品质略有下滑，计划参与拍卖可能抑制价格波动。
   • 需求端：饲料需求阶段性支撑，企业补库启动，带动市场信心小幅提振。

3. 风险策略

   • 策略中性：无明显扰动因素，关注天气及供需变化。

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花生市场分析

1. 期货与现货

   • 期货：花生2511合约涨16元/吨（+0.21%），供需未见明显增量，天气好转需长时间晾晒，仍制约供应释放。
   • 现货：通货米价格小幅上涨，但优质货源不足，部分地区到货外调， procurement谨慎。

2. 供需逻辑

   • 供应端：河南局部天气不利影响，阶段性支撑价格；新米需等待晾晒，释放时间延长。
   • 需求端：需求偏弱，交易商按质采购，节后集中上量预期或压制价格。

3. 风险策略

   • 策略中性：花生需警惕下游需求走弱风险。

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总结
大豆供需阶段性缓和，价格小幅提振；花生维持中性，关注产量减产风险及需求弱化影响。