20230512-瑞达期货-热轧卷板市场周报_需求一般_库存续增_热卷期价再度承压走弱_16页_1mb

热卷期货行情分析报告总结

1. 周度要点

• 价格走势：热卷期价于本周冲高回落，初期受炉料反弹支撑，但钢价反弹抑制终端采购，叠加市场对需求预期悲观，导致炼钢成本下移，拖累期价走弱。
• 后市展望：
  • 供应端：热卷周度产量小幅回落，产能利用率降至80%以下，钢厂利润收缩导致减产增多，预计供应量延续下滑趋势。
  • 需求端：终端需求表现一般，库存持续攀升，整体需求疲软。
  • 操作建议：HC2310合约震荡偏空交易，注意风险控制。

2. 期现市场概况

• 期货价格：HC2310合约震荡下行，期现价差扩大，现货价格下调，期货呈现贴水态势。
• 持仓与仓单：上期所热卷仓单周环比明显减少，前20名持仓净多头大幅增加，市场空头趋势情绪略有缓解。

3. 上游市场变动

• 原材料成本：铁矿石与焦炭现货价格下调，澳巴发运量增加，但港口库存下滑。
• 具体数据变动：铁矿石进口依存度提升，但上游出货承压；焦炭焦化厂产能利用率下调，焦煤可用天数下降，焦企库存增加。

4. 产业供需分析

• 供应端：
  • 热卷周产量减少，钢厂高炉开工率下降，整体供给收缩。
  • 厂内库存小幅减少，但社会总库存持续上升，供需错配明显。
• 需求端：
  • 汽车产销同比增加，家电行业部分产品产量同比上升。
  • 钢铁板块股价受黑色系回调影响，板块指数持续下滑。

5. 总体情绪

• 当前期价承压主要来自需求疲软与成本下移，叠加库存续增，建议维持偏空策略。
• 股票市场情绪也受到拖累，钢铁股走势疲弱。