20240822-开源证券-爱博医疗-688050.SH-公司信息更新报告_2024上半年业绩快速增长_隐形眼镜业务超预期增长_4页_869kb

爱博医疗公司总结

爱博医疗（688050SH）在2024年上半年业绩呈现快速增长态势。公司营收达68.8亿元，同比增长6854%，归母净利润20.8亿元，同比增长2749%，扣非归母净利润19.9亿元，同比增长2995%。毛利率为69.68%，净利率为29.05%。

在业务结构方面，人工晶体业务实现营收31.9亿元，同比增长302%，受益于集采中标及产品竞争力提升；隐形眼镜业务实现营收18.3亿元，同比增长956.92%，收入占比达26.76%，其中天眼医药扭亏为盈，福建优你康仍处于亏损状态，彩片产线满产。

角膜塑形镜业务收入达11.3亿元，同比增长689%，尽管市场增速放缓，但离焦镜产品表现积极。公司研发投入达0.69亿元，增速显著，占营收比重10%，在多个临床项目上取得进展，包括晶体眼人工晶状体申报注册。

截至2024年8月21日，股价为76.14元。分析师维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为40.3亿元、52.4亿元和66.7亿元，对应的PE分别为358倍、276倍和216倍。

风险提示方面，需关注国内政策变动、角塑行业竞争格局恶化及隐形眼镜业务不及预期等因素。