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宝城期货煤焦早报总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的煤焦品种早报，主要分析焦煤与焦炭期货的短期、中期及日内走势，并提出相应的投资策略。报告指出，当前焦煤与焦炭市场均处于震荡状态，但基本面有所改善，需关注供需变化与价格博弈。

主要品种分析

焦煤（JM）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：看空
• 策略参考：单边观望
• 核心逻辑：
  • 供应端：洗煤厂精煤日产维持在58.9万吨，环比持平；蒙煤进口持续低位，甘其毛都口岸通关量为118车，整体供应边际收紧。
  • 需求端：焦炭日产维持较低水平，但冬奥会限产预期有所放松，焦煤需求或在焦企利润恢复后迎来回升。
  • 基本面：供应收紧叠加焦企复产预期，基本面边际好转，期价短期维持震荡运行。
  • 建议：近期可关注焦、钢间的价格博弈，逢低做多。

焦炭（J）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：看空
• 策略参考：单边观望
• 核心逻辑：
  • 供应端：焦炭日产处于低位，上周为104.82万吨，再减0.17万吨。
  • 需求端：铁水日产199.01万吨，连续三周低于200万吨，焦炭需求依然疲弱。
  • 基本面：焦炭仍处于供需双弱格局，强势焦煤带来的成本端利好已基本释放。
  • 建议：焦炭供需格局未变，期价回归震荡，建议暂时观望，关注焦化厂与钢厂间的价格博弈。

关键信息汇总

• 市场情绪：近期乐观情绪有所退潮，焦煤期价高位回落。
• 供需变化：
  • 焦煤供应边际收紧，需求或有回升。
  • 焦炭供需双弱，需求疲软，短期内难以改善。
• 投资建议：
  • 焦煤：短期震荡，建议逢低做多。
  • 焦炭：短期震荡，建议观望为主。
• 价格博弈：焦煤与焦炭之间的价格关系值得关注，尤其是焦企复产预期对焦煤需求的影响。

附加信息

• 报告强调，客户不应将本报告视为投资决策的唯一依据，建议结合自身情况咨询独立投资顾问。
• 宝城期货致力于服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业，坚持诚信至上、严谨管理、合规经营、开拓进取的理念。
• 报告末尾附有二维码，引导客户关注宝城期货官方微信，获取更多期货咨询信息。

免责条款要点

• 本报告不构成对任何人的投资建议。
• 期货投资存在风险，客户应自行评估风险承受能力。
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总结

宝城期货认为，当前焦煤与焦炭市场均处于震荡状态，但焦煤供应边际收紧，基本面有所改善，而焦炭仍处供需双弱格局。短期内，焦煤或维持震荡，焦炭则建议观望。投资策略上，建议关注焦煤的逢低做多机会，同时留意焦炭与焦煤之间的价格博弈。报告提醒投资者注意风险，并建议结合自身情况作出决策。