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2023年3月22日股指期货早班车总结

核心内容

2023年3月22日，A股市场四大股指全线上扬，市场整体呈现缩量反弹态势。股指期货市场各合约表现分化，IM、IC、IF与IH合约涨幅均在1%以上，但基差表现各异，反映出市场对不同标的的预期差异。

主要观点

• 市场环境：

  • 上证指数上涨0.64%，报收3255.65点；
  • 深成指上涨1.60%，报收11427.25点；
  • 创业板指上涨1.98%，报收2337.26点；
  • 科创50指数上涨0.47%，报收1030.19点；
  • 市场成交额为8,934亿元，较前日减少1,644亿元；
  • 行业板块中，家居用品、旅游、文教休闲涨幅居前，石油、建筑、银行跌幅居前；
  • 个股涨/平/跌分别为4,162/138/806，市场整体情绪偏积极。

• 资金流向：

  • 北上资金当日净流入42.95亿元，连续7日净流入；
  • 今年以来北上资金净流入1,704.70亿元，创历史新高；
  • 公开市场操作方面，央行净投放1,530亿元，市场流动性较为充裕。

• 股指期货表现：

  • IM（中证1000）：4月合约涨幅1.31%，现价6809.39点，涨跌87.94点，持仓量146,584,928手，基差为--；
  • IC（中证200）：4月合约涨幅1.04%，现价6226.2点，涨跌63.8点，持仓量80,291手，基差为8.48点；
  • IF（沪深300）：4月合约涨幅1.09%，现价3988.6点，涨跌43.2点，持仓量71,545手，基差为-6.22点；
  • IH（上证50）：4月合约涨幅0.95%，现价2647.6点，涨跌24.8点，持仓量56,538手，基差为-4.24点；
  • 基差分化：IM与IC近月合约贴水走扩，而IH与IF近月合约升水走扩，显示市场对小盘风格更为谨慎，大盘风格则相对乐观。

• 市场分析：

  • 现货市场普涨，但成交量大幅回落，显示市场情绪趋于谨慎；
  • 海外市场风险释放后转暖，尚未出现系统性风险；
  • 当前市场估值水平不高，大幅回调为投资者提供了逢低配置的机会；
  • 中长期来看，构建中国特色估值体系仍是行情发展的主线；
  • 报告维持IH与IF在去年11月29日的缺口，IC在1月16日的缺口为重要支撑位，认为市场回调或已接近尾声。

关键信息汇总

报告发布者信息

• 于虎山：FRM，具有期货从业资格（F0272480）和投资咨询资格（Z0002746）；
• 大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士；
• 具有11年期货从业经验，对股指期货、期权及量化交易有深入研究；
• 曾获“最佳期权分析师”称号，发表文章超100篇，担任哈工大（深圳）期货训练营讲师。

重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格；
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