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新能源行业向好趋势不变

核心内容

本周报分析了2014年10月第2周电力设备与新能源行业的市场表现、行业动态及公司动态，指出新能源行业整体向好趋势不变，但短期内市场波动较大。分析师伊晓奕对电力设备行业持中性评级，对新能源板块持看好评级，并重点推荐了部分成长性个股。

主要观点

• 行业整体表现：本周电力设备与新能源行业下跌3.33%，落后大盘1.82个百分点。子行业中，发电设备小幅上涨，其余子行业均呈下跌态势，其中电子电力设备跌幅最大。
• 估值分析：电力设备板块当前估值为42.76倍，相对于沪深300的估值溢价率为361.80%，估值无明显优势。
• 四季度展望：分析师认为四季度是行业的传统旺季，特高压、光伏和风能三个子行业有望在四季度有突出表现。
• 投资建议：建议投资者关注前期涨幅不大、估值相对安全的成长性个股，推荐大连电瓷、北京科锐、科陆电子、爱康科技、天顺风能。

关键信息

1. 行业动态

• 光伏产品价格涨跌互现：
  • 组件价格、太阳能电池和156mm高效多晶硅片价格涨幅居前。
  • 156mm单晶硅片和125mm单晶硅片价格保持不变。
  • 156mm单晶电池片、125mm单晶硅电池片和模块价格小幅下滑。
• 国家能源局政策：
  • 禁止买卖项目备案文件，打击风电、光伏项目“路条”买卖。
  • 强调规范光伏电站资源配置和项目管理，要求投资主体发生重大变化时重新备案。
  • 电网企业需采取智能化运行调度技术，确保符合规划和技术标准的光伏电站电力优先上网和全额保障性收购。

2. 公司动态

• 林洋电子：
  • 定增募资18亿元，用于建设200MW集中式和80MW分布式光伏发电项目。
  • 设立山东林洋新能源科技有限公司，拓展山东地区的光伏业务。
• 中环股份：
  • 拟投资7.2亿元设立光伏合资子公司四川晟天新能源发展有限公司。
  • 与四川发展（控股）有限责任公司等合作，推进高效光伏电站项目。
• 首航节能：
  • 签订50MW熔盐塔式光热发电站项目合作框架协议。
  • 项目预计静态投资总额在15亿至18亿元人民币之间，公司持股30%。
  • 项目执行预计三年完成，未来三年平均年增加不含税销售收入约4.27亿元。

3. 市场表现与观点

• 市场表现：
  • 大盘高位震荡，沪深300指数下跌1.51%。
  • 电力设备与新能源行业本周下降3.33%，落后大盘1.82个百分点。
• 估值情况：
  • 电力设备板块估值为42.76倍，光伏板块估值为41.23倍，风电板块估值为75.97倍。
• 投资建议：
  • 本周继续维持电力设备行业中性评级，新能源板块看好评级。
  • 建议投资者选择前期涨幅不大、估值相对安全的成长性个股。

重点品种推荐

投资评级说明

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