> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2025年4月18日股指期货周报总结 ## 核心内容 本周A股主要指数呈现窄幅震荡态势，除上证指数外，其余指数均小幅下跌。股指期货四期指表现分化，其中大盘蓝筹股表现优于中小盘股。市场整体情绪谨慎，成交量有所萎缩，周五成交额跌破万亿水平。 ## 主要观点 - **A股走势**：市场整体呈现震荡，投资者情绪较为谨慎。 - **经济数据**：一季度国内经济开局良好，GDP同比增长5.4%，规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资和出口数据均有所改善。 - **资金面**：SHIBOR短期利率下行，显示资金面相对宽松。 - **市场情绪**：由于经济数据已部分反映在价格中，且月底政治局会议临近，市场观望情绪浓厚。 - **策略建议**：短期内股指预计维持震荡，建议投资者暂时观望，等待更多政策信号。 ## 关键信息 ### 1. 国内主要指数表现 | 指数名称 | 周涨跌幅% | 周五涨跌幅% | 收盘点位 | |------------|-----------|-------------|-----------| | 上证指数 | 1.19 | -0.11 | 3276.73 | | 深证成指 | -0.54 | 0.23 | 9781.65 | | 科创50 | -0.31 | -0.81 | 1008.60 | | 中小100 | -1.15 | 0.17 | 6103.13 | | 创业板指 | -0.64 | 0.27 | 1913.97 | ### 2. 国内经济数据概览 - **社会融资规模**：2025年一季度累计15.18万亿元，同比增加2.37万亿元。 - **M2余额**：3月末为326.06万亿元，同比增长7%。 - **M1余额**：3月末为113.49万亿元，同比增长1.6%。 - **M0余额**：3月末为13.07万亿元，同比增长11.5%。 - **人民币贷款**：一季度新增9.78万亿元。 - **进出口总额**：一季度为10.3万亿元，同比增长1.3%；其中出口增长6.9%，进口下降6%。 - **GDP增长**：一季度国内生产总值318758亿元，同比增长5.4%。 - **工业增加值**：3月同比增长7.7%，1-3月同比增长6.5%。 - **固定资产投资**：1-3月同比增长4.2%，民间投资增长0.4%。 - **社会消费品零售总额**：一季度增长4.6%，3月增长5.9%。 - **房地产开发投资**：一季度下降9.9%，新建商品房销售额下降2.1%。 ### 3. 行业板块表现 - **涨幅较大**：银行、房地产板块。 - **跌幅较大**：国防军工、农林牧渔板块。 - **资金流向**：行业主力资金多数净流出，电子板块资金流出尤为明显。 ### 4. 市场资金与持仓数据 - **限售解禁**：本周限售解禁市值为122.7亿元，重要股东净增持5.6亿元。 - **北向资金**：合计买卖5733.2亿元。 - **基金持股比例**：数据来源Wind，显示基金持仓比例变化。 - **两融交易额占比**：数据来源Wind和瑞达期货研究院，显示两融交易额占A股成交额比例。 ### 5. 股指期货基差与持仓 - **IF基差**：主力合约基差震荡。 - **IH基差**：主力合约基差震荡。 - **IC基差**：主力合约基差走弱。 - **IM基差**：主力合约基差震荡。 - **净持仓**：IF、IH、IC、IM净持仓数据均显示市场情绪谨慎，资金观望。 ### 6. 期权市场数据 - **沪深300期权**：成交量和持仓量分布显示市场活跃度有所下降。 - **中证1000期权**：成交量和持仓量分布同样显示市场较为清淡。 - **PCR与波动率**：沪深300成交、持仓PCR数据及历史波动率与隐含波动率显示市场波动性较低，投资者情绪偏保守。 ## 行情展望与策略 - **短期展望**：市场成交量萎缩，投资者情绪谨慎，股指短期预计维持震荡。 - **策略建议**：建议投资者暂时观望，等待政策明朗化及市场进一步信号。 ## 免责声明 本报告基于公开可获得资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成投资建议，仅供信息参考。 ## 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司成立于1993年，是国内大型全牌照期货公司之一，全国设有40多家分支机构。2019年9月5日成功在深圳证券交易所上市，成为深交所期货第一股。研究院提供完善的报告体系，包括晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告，并拥有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统及金尝发服务体系等特色产品。在创新业务方面，积极参与前期产品研究，为公司培养专业人才，成为信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。