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报告摘要
山金期货原油观察总结（2025年04月18日）
核心内容概述
本报告提供了2025年4月18日原油市场的主要数据和分析，涵盖原油期货价格、内外价差、现货价格、升贴水、库存变化、持仓情况及季节性趋势等关键指标。
原油期货价格
| 品种 | 价格（单位） | 4月18日价格 | 较上日变化（绝对值） | 较上日变化（百分比） | 较上周变化（绝对值） | 较上周变化（百分比） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SC | 元/桶 | 490.70 | +8.00 | +1.66% | +18.20 | +3.85% |
| WTI | 美元/桶 | 64.45 | +1.85 | +2.96% | +4.22 | +7.01% |
| Brent | 美元/桶 | 67.85 | - | 0% | +3.26 | +5.05% |
原油跨市场价差
| 价差种类 | 价差（单位） | 4月18日价差 | 较上日变化（绝对值） | 较上日变化（百分比） | 较上周变化（绝对值） | 较上周变化（百分比） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SC-WTI | 美元/桶 | 3.64 | +1.47 | +67.69% | -2.49 | -40.66% |
| SC-Brent | 美元/桶 | 0.24 | +1.53 | -118.40% | -2.72 | -91.97% |
| WTI-Brent | 美元/桶 | 3.40 | +4.69 | -363.41% | +0.44 | +14.88% |
原油现货价格
| 品种 | 价格（单位） | 4月18日价格 | 较上日变化（绝对值） | 较上日变化（百分比） | 较上周变化（绝对值） | 较上周变化（百分比） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OPEC一揽子原油 | 美元/桶 | 68.06 | +0.41 | +0.61% | +1.65 | +2.48% |
| 布伦特DTD | 美元/桶 | 68.28 | +1.85 | +2.78% | +2.85 | +4.36% |
| 阿曼 | 美元/桶 | 68.20 | +1.60 | +2.40% | +2.79 | +4.27% |
| 迪拜 | 美元/桶 | 68.20 | +1.60 | +2.40% | +2.79 | +4.27% |
| ESPO | 美元/桶 | 62.32 | +2.23 | +3.71% | +2.82 | +4.74% |
原油升贴水
| 品种 | 升贴水（单位） | 4月18日升贴水 | 较上日变化（绝对值） | 较上日变化（百分比） | 较上周变化（绝对值） | 较上周变化（百分比） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OPEC一揽子 | 美元/桶 | 0.21 | -1.36 | -86.62% | -1.80 | -89.55% |
| 布伦特DTD | 美元/桶 | 0.43 | -0.17 | -28.33% | +3.21 | +115.47% |
| 阿曼 | 美元/桶 | 0.35 | +4.86 | +107.76% | +2.73 | +114.71% |
| 迪拜 | 美元/桶 | 0.35 | +3.61 | +110.74% | -0.17 | -32.69% |
| ESPO | 美元/桶 | -5.53 | -1.74 | -45.91% | -19.74 | -138.93% |
成品油现货价格
| 品种 | 价格（单位） | 4月18日价格 | 较上日变化（绝对值） | 较上日变化（百分比） | 较上周变化（绝对值） | 较上周变化（百分比） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 柴油（华东） | 元/吨 | 6697.18 | - | 0% | -49.55 | -0.73% |
| 汽油（华东） | 元/吨 | 7935.73 | -7.91 | -0.10% | -101.82 | -1.27% |
价差参考
| 价差种类 | 价差（单位） | 4月18日价差 | 较上日变化（绝对值） | 较上日变化（百分比） | 较上周变化（绝对值） | 较上周变化（百分比） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 柴油/SC | - | 13.648221 | -0.23 | -1.63% | -0.63 | -4.42% |
| 汽油/SC | - | 16.172259 | -0.28 | -1.73% | -0.84 | -4.93% |
| 柴油-汽油 | 元/吨 | -1238.55 | +7.91 | -0.63% | +52.27 | +4.05% |
原油持仓与库存
-
SC仓单总量：464.40万桶，较上日增加90.70万桶（+24.27%），较上周增加86.70万桶（+22.95%）。
-
CFTC持仓：
- 非商业净持仓：13.96万张
- 商业净持仓：-14.86万张
- 非报告净持仓：0.90万张
-
EIA库存变化：
- 战略石油储备（SPR）：397.01百万桶，较上周增加0.30百万桶（+0.08%）
- 商业原油：442.86百万桶，较上周增加0.51百万桶（+0.12%）
- 库欣原油：442.86百万桶，较上周增加0.51百万桶（+0.12%）
- 汽油：234.02百万桶，较上周减少1.96百万桶（-0.83%）
- 馏分油：109.23百万桶，较上周减少1.85百万桶（-1.67%）
市场分析与趋势
- 原油价格整体呈上升趋势，SC和WTI价格均上涨，Brent价格保持稳定。
- SC与WTI价差扩大，表明SC相对WTI溢价增加。
- SC与Brent价差缩小，可能反映国际油价对SC的影响增强。
- 现货市场中，OPEC一揽子原油、布伦特DTD、阿曼和迪拜价格均上涨，ESPO价格也有所提升。
- 升贴水方面，OPEC一揽子和布伦特DTD升贴水下降，而阿曼、迪拜和ESPO升贴水上升，表明市场对这些油种的需求增加。
- 柴油和汽油价格均略有下降，但整体仍保持高位。
- 价差方面，柴油与汽油价差缩小，可能反映市场需求或供应调整。
- SC仓单持续增加，显示市场流动性增强。
- CFTC持仓显示非商业净持仓上升，商业净持仓下降，市场投机氛围有所变化。
- EIA库存数据表明，战略石油储备和商业原油库存略有增加，而汽油和馏分油库存减少，可能影响未来价格走势。
风险提示
- 本报告基于公开数据和市场分析，不构成投资建议。
- 市场波动较大，投资者需谨慎操作，注意风险管理。
- 数据可能随市场变化而调整，建议持续关注市场动态。
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