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金融衍生品日报总结（2026年03月02日）

核心内容概览

本日报主要分析了当日A股及国债期货市场的走势，并结合国际局势与国内政策环境，对市场未来走势进行了展望与策略建议。内容涵盖财经要闻、投资逻辑、数据图表呈现、作者承诺与免责声明等部分。

一、财经要闻

1. 地缘政治影响：

   • 霍尔木兹海峡及其附近水域是重要的国际能源与货物贸易通道，中方呼吁各方停止军事行动，防止局势升级影响全球经济。
   • 美国总统特朗普表示，对伊朗的军事行动可能持续4周，引发市场对地缘风险的担忧。

2. 资金流动：

   • 周一南向资金净买入超162亿港元，显示外资对A股市场的信心。
   • 央行开展190亿元7天期逆回购操作，单日净投放190亿元，市场资金面整体趋松。

二、投资逻辑

1. 股指期货表现

• 周一股指表现分化：

  • 上证50指数上涨0.23%，沪深300指数上涨0.38%。
  • 中证500指数微跌0.12点，中证1000指数下跌0.98%。
  • 全市场成交额为3.045万亿元，显示市场活跃度较高。

• 板块表现：

  • 油服、油气、油轮、贵金属、军工等板块领涨。
  • AI应用、航空等板块下跌，市场风格有转向迹象。

• 期货合约表现：

  • IH2603涨0.08%，IF2603涨0.07%，IC2603跌0.07%，IM2603跌1.15%。
  • 各品种基差小幅下行，IM、IC、IF和IH成交分别增加45%、37.9%、57%和44.3%；持仓分别增加4.8%、4%、4.8%和4.4%。

• 市场分析：

  • A股受地缘政治影响跳空低开，但早盘震荡后强势反弹，显示市场韧性。
  • 大市值公司如中海油、中石油、中石化基本涨停，银行股放量上涨，市场做多力量充足。
  • 市场风格可能由小盘转向大盘，但整体仍保持强势。
  • 操作建议：股指期货可逢低做多，国债期货前期T合约多单建议逢高部分止盈。

2. 国债期货表现

• 周一国债期货全线上涨：

  • 30年期主力合约涨0.55%，10年期涨0.13%，5年期涨0.09%，2年期涨0.02%。
  • 银行间主要期限国债活跃券收益率多数小幅下行，不足1bp。

• 市场情绪：

  • 因地缘冲突引发避险情绪，短期对债市有利。
  • 但若战争对能源供给持续冲击，可能形成“滞胀”局面，对股债市场均不利。
  • 本周“两会”即将召开，经济增长目标、财政政策等信息尚未明确，债市情绪可能偏谨慎。

• 操作建议：

  • 前期T合约多单建议逢高部分止盈，关注地缘事件发展及“两会”消息。

三、关键数据与图表

• 股指期货：

  • IF、IH、IC、IM成交与持仓量均有明显增长。
  • 基差小幅下行，反映市场预期有所变化。

• 国债期货：

  • 各期限国债期货合约成交与持仓量变化显著。
  • 国债到期收益率多数下行，期限利差变化反映市场对长端债券的偏好。

• 资金面：

  • 存款类机构质押式回购加权利率多数回落，隔夜利率降至1.3115%，7天期降至1.4639%。
  • 融资融券余额与南向资金变动情况显示市场资金流入趋势。

四、风险因素

• 内部政策变化：如“两会”政策超预期。
• 外部地缘政治风险：如伊朗局势升级。
• 通胀超预期：可能对股债市场产生不利影响。

五、作者信息

• 研究员：孙锋

  • 期货从业证号：F0211891
  • 投资咨询从业证号：Z0000567
  • 联系方式：021-65789277 / sunfeng@chinastock.com.cn

• 研究员：沈忱

  • 期货从业证号：F3053225
  • 投资咨询从业证号：Z0015885
  • 联系方式：shenchen_qh@chinastock.com.cn

六、免责声明

• 本报告由银河期货有限公司提供，不构成投资建议，仅供参考。
• 报告内容可能随市场变化而调整，银河期货不承担更新或通知的责任。
• 报告版权归属银河期货，未经许可不得复制或传播。

七、联系方式

• 银河期货有限公司 研究所
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