20240115-国投安信期货-煤焦钢周报_煤焦钢波动加剧_整体弱势震荡_8页_3mb

煤焦钢市场周报总结

核心内容概述

本周煤焦钢市场整体呈现弱势震荡格局，钢材终端需求疲软，库存持续累积，钢厂亏损局面延续，但减产节奏有所放缓。焦炭和焦煤市场同样承压，供需边际走弱，价格波动加剧，短期以偏弱震荡为主。市场整体情绪偏空，操作机会有限，需密切关注政策变化和环保限产力度。

主要观点

钢材市场

• 终端需求疲弱：钢材现货价格回落，螺纹钢和热卷表观消费量环比下降，需求延续季节性下滑趋势。
• 库存累积：螺纹钢社会库存上升6.1%，热卷社会库存上升1.9%，去库基本结束，累库幅度有限。
• 钢厂利润亏损：螺纹钢长流程毛利-203元/吨，短流程毛利-68元/吨，热卷毛利-153元/吨，钢厂减产力度明显放缓。
• 操作评级：螺纹钢和热卷操作评级为☆☆☆，焦炭为★☆☆，焦煤为★★★，表明市场趋势性不强，操作性较低。

焦炭市场

• 现货第二轮提降落地：焦炭价格继续承压，焦企亏损范围扩大，部分开始减产，产量有所回落。
• 供需宽松：钢厂复产动能不足，原料采购以按需为主，焦炭库存继续累积，现货博弈加剧。
• 价格波动：焦炭盘面波动加剧，短期偏弱震荡，需关注黑色系整体情绪变化。

焦煤市场

• 供应逐步恢复：前期停产煤矿复产节奏加快，但焦企采购意愿不足，导致焦煤出货不畅，库存继续累积。
• 进口支撑有限：蒙煤通关维持高位，澳煤进口优势不大，供需边际走弱。
• 补库预期支撑：尽管价格承压，但补库预期形成一定支撑，市场仍以偏弱震荡为主。

关键信息

期货行情

• 螺纹钢主力合约周收盘价3896.0元/吨，周跌1.37%。
• 热卷主力合约周收盘价4017.0元/吨，周跌0.84%。
• 焦炭主力合约周收盘价2402.0元/吨，周跌0.58%。
• 焦煤主力合约周收盘价1796.0元/吨，周涨0.53%。
• 铁矿石主力合约周收盘价933.0元/吨，周跌5.99%。

现货价格与变动

• 螺纹钢现货价格3920.0元/吨，周跌1.01%。
• 热卷现货价格4010.0元/吨，周跌1.23%。
• 焦炭现货价格2516.1元/吨，周跌4.10%。
• 焦煤现货价格1897.1元/吨，周跌3.63%。
• 铁矿石现货价格1081.4元/吨，周跌2.62%。

库存与产量

• 螺纹钢周产量242.41万吨，环比下降1.78%。
• 热卷周产量303.76万吨，环比下降6.5%。
• 铁水产量220.79万吨，环比上升2.62%。
• 焦炭库存可用天数12.45天，环比下降0.46天。
• 焦煤库存可用天数13.59天，环比下降0.42天。

风险提示

• 国内经济大幅下滑。
• 去产能、环保限产加码。

操作建议

• 螺纹钢：操作评级☆☆☆，市场趋势性不强，操作性较低。
• 热卷：操作评级☆☆☆，同样趋势性不强，操作性较低。
• 焦炭：操作评级★☆☆，价格承压，波动加剧，趋势性偏空。
• 焦煤：操作评级★★★，补库预期支撑，市场震荡，存在投资机会。

数据来源

• wind
• 我的钢铁网
• 国投安信期货整理
• 快成物流
• 煤炭资源网

附注

• 星级说明：红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌。★☆☆代表偏多/空，趋势有驱动但操作性不强；★★★代表趋势性明确，具备投资机会。

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