20250928-国金证券-计算机行业周报_海内外AI基模差距收敛_看好国内AI应用落地_9页_1mb

计算机行业周报总结

本周观点

• AI模型动态：阿里巴巴发布通义大模型全面升级，推出7款新模型；DeepSeek更新至DeepSeek-V3.1-Terminus版本修复问题；快手推出可灵2.5 Turbo视频模型；美团上线AI搜索助手“小团”；OpenAI为ChatGPT增加Pulse功能。
• 市场展望：10月进入三季报披露期，预计AI产业链仍是主线方向；基本面强度提升，估值波动为主要影响因素；推荐关注端侧AI硬件、海外软件、企业服务及私有化部署。
• 细分赛道：
  • 高景气维：AI算力、激光雷达；
  • 加速向上：AI应用、金融IT；
  • 稳健向上：软件外包、量子计算、数据要素、EDA、软件出海；
  • 拐点向上：教育IT、安防、网安、企业服务；
  • 底部企稳：智慧交通、政务IT、建筑地产IT；
  • 承压赛道：工业软件、医疗IT。

重点事件前瞻

• 2025/9/28：工业AI共促大会；
• 2025/10/6：OpenAI开发者大会；
• 2025/10/21：美联储支付创新会议。

风险提示

• 行业竞争加剧、技术研发不及预期、下游资本开支波动。