20260424-华泰期货-新能源及有色金属日报_多晶硅震荡调整_基本面维持弱势_7页_1mb

多晶硅与工业硅市场总结

核心内容

2026年4月23日，工业硅与多晶硅市场均呈现震荡态势，价格走势受供需关系及政策影响显著。工业硅期货价格小幅下跌，多晶硅价格则震荡偏强，反映出不同市场环境下的供需变化与政策导向。

工业硅市场分析

市场表现

• 工业硅期货主力合约2609开于8680元/吨，收于8655元/吨，跌幅0.29%。
• 2026年4月22日仓单总数为27040手，较前一日增加830手。

价格走势

• 工业硅现货价格持稳，华东通氧553#硅价格9000-9200元/吨，421#硅价格9200-9400元/吨。
• 新疆通氧553硅价格8400-8500元/吨，99硅价格8400-8500元/吨。
• 各地区硅价基本持平，97硅价格稳定。

库存情况

• 截至4月16日，工业硅主要地区社会库存共55.9万吨，较上周小幅下跌。

需求端

• 节后下游多晶硅、有机硅、铝合金需求均有减少，多以试探性询单为主。

供应端

• 工业硅供应自春节后明显收缩，但近期有所释放，供应端支撑价格，但上方多晶硅高库存压制上涨空间。

成本端

• 电价稳定，成本支撑稳固。

策略建议

• 单边：短期区间操作，工业硅价格预计维持震荡。
• 跨期/跨品种/期现/期权：无明显策略建议。

风险提示

1. 西北复产及西南停产情况；
2. 多晶硅企业开工变化；
3. 政策端扰动；
4. 宏观及资金情绪；
5. 有机硅企业开工情况。

多晶硅市场分析

市场表现

• 多晶硅期货主力合约2606开于45590元/吨，收于43925元/吨，跌幅1.62%。
• 主力合约持仓增加至62655手，较前一交易日增长6045手。

价格走势

• 多晶硅现货价格上涨，N型料34.10-36.40元/千克，n型颗粒硅33.00-36.00元/千克。
• 多晶硅价格已覆盖大部分企业成本。

库存情况

• 多晶硅库存29.30万吨，环比下降8.72%；
• 硅片库存27.15GW，环比下降1.09%；
• 多晶硅周度产量19300吨，环比持平；
• 硅片产量10.32GW，环比下降4.62%。

产品价格

• 硅片：N型18Xmm价格0.92元/片，N型210mm价格1.22元/片，N型210R价格1.02元/片。
• 电池片：高效PERC182电池片0.27元/W，PERC210电池片0.28元/W，TopconM10电池片0.33元/W，Topcon G12电池片0.34元/W，Topcon210RN电池片0.34元/W。
• 组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W，N型182mm主流成交价0.74-0.76元/W，N型210mm主流成交价0.74-0.77元/W。

策略建议

• 单边：短期区间操作，多晶硅价格预计偏强震荡。
• 跨期/跨品种/期现/期权：无明显策略建议。

风险提示

1. 美国关税调整；
2. 期货上市对现货市场的影响；
3. 资金情绪变化；
4. 政策扰动；
5. 中东地区战争对海外光伏需求的影响。

图表说明

• 图1：通氧553#价格走势（单位：元/吨）
• 图2：421#价格走势（单位：元/吨）
• 图3：多晶硅价格走势（单位：元/kg）
• 图4：n型多晶硅价格走势（单位：元/kg）
• 图5：有机硅价格走势（单位：元/吨）
• 图6：工业硅周度产量（单位：元/吨）
• 图7：工业硅库存数据（单位：万吨）
• 图8：多晶硅库存数据（单位：万吨）

图表数据来源：SMM，华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 陈思捷：从业资格号 F3080232，投资咨询号 Z0016047
• 师橙：从业资格号 F3046665，投资咨询号 Z0014806
• 封帆：从业资格号 F03139777，投资咨询号 Z0021579

联系人

• 葡一杭：从业资格号 F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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