20260406-粤开证券-_粤开宏观_1998-2025年中国各省份土地出让收入排名变迁_19页_1mb

2026年土地出让收入区域排名变迁分析总结

核心内容

本文回顾了1998年至2025年中国各省份土地出让收入的变迁情况，并分析了2025年土地出让收入的基本态势。土地出让收入作为地方政府的重要财政来源，近年来受房地产市场调整影响显著下滑，但部分省份通过优化土地供应结构、盘活存量土地等方式，实现了收入降幅收窄甚至逆势回升。

主要观点

• 土地财政的历史背景：自1990年代房地产市场化改革以来，土地出让收入成为地方政府财政收入的重要支撑，尤其在东部经济发达地区表现突出。
• 2025年土地出让收入整体下滑：全国土地出让收入为4.15万亿元，同比下降14.7%，较2021年高点累计下降52.3%。
• 区域分化明显：
  • 东部地区：土地出让收入总量仍占全国59.6%，江苏、浙江、山东等省份持续领跑，但广东等经济大省受房地产调整影响较大。
  • 中部地区：受房地产市场低迷影响，湖南、安徽、河南等地土地出让收入排名下滑，但部分城市通过土地收储计划缓解压力。
  • 西部地区：四川、云南、甘肃等地土地出让收入有所回升，主要得益于政策支持和土地供应优化；而青海、西藏等地区因人口、经济、生态等因素仍处全国末位。
• 核心城市表现：深圳、杭州、成都等核心一二线城市土地出让收入止跌回升，主要得益于土地供应结构优化和优质地块增加。

关键信息

2025年土地出让收入排名前十省份

1. 江苏（5589亿元）
2. 浙江（4346亿元）
3. 山东（3258亿元）
4. 四川（3147亿元）
5. 上海（2804亿元）
6. 广东（2416亿元）
7. 湖北（2313亿元）
8. 北京（1909亿元）
9. 福建（1515亿元）
10. 河北（1491亿元）

土地出让收入同比增速

• 逆势回升：云南（+16.0%）、甘肃（+8.7%）、宁夏（+3.1%）、新疆（+2.6%）。
• 大幅下滑：广东（-11.0%）、浙江（-7.9%）、四川（-1.1%）、福建（-11.0%）。
• 降幅扩大：贵州（-42.4%）、陕西（-41.7%）。

土地出让收入变化趋势

• 东部地区：收入总量占全国59.6%，多数省份土地出让收入降幅收窄，经济大省仍保持领先。
• 中部地区：多数省份土地出让收入排名跌出前十，但部分城市通过土地收储计划稳定收入。
• 西部地区：部分省份因政策支持和土地供应优化实现收入回升，但仍有省份持续下滑。
• 东北地区：整体土地出让收入排名靠后，辽宁曾因棚改推动收入上升，但近年来经济转型压力较大。

风险提示

• 房地产低迷持续拖累土地出让收入。
• 2017年以前数据来源为《国土资源年鉴》，统计口径与财政部门存在差异。

分析师信息

• 罗志恒：粤开证券副总裁、首席经济学家、研究院院长，执业编号：S0300520110001。
• 方堃：高级宏观分析师，CFA、FRM，执业编号：S0300521050001。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于12个月内公司股价相对沪深300指数的涨幅，分为买入、增持、持有、减持。
• 行业投资评级：基于12个月内行业股票指数相对沪深300指数的涨幅，分为增持、中性、减持。

免责声明

• 本报告基于公开信息，不保证其准确性和完整性。
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联系方式

• 广州市黄埔区科学大道60号开发区控股中心19、22、23层
• 北京市西城区广安门外大街377号
• 网站：www.ykzq.com

图表目录（关键数据参考）

• 图表1：1998年各省土地出让收入情况
• 图表2：2003年各省土地出让收入情况
• 图表3：2008年各省土地出让收入情况
• 图表4：2013年各省土地出让收入情况
• 图表5：2018年各省土地出让收入情况
• 图表6：2021年各省土地出让收入情况
• 图表7：2022年各省土地出让收入情况
• 图表8：2023年各省土地出让收入情况
• 图表9：2024年各省土地出让收入情况
• 图表10：2025年部分省土地出让收入情况
• 图表11：2025年部分省土地出让收入同比增速
• 图表12：2025年部分省土地出让收入相较于近年来最高点的累计降幅

总结

本文系统梳理了中国各省份土地出让收入的历史变迁和2025年的最新表现，揭示了区域间发展不平衡、政策导向对土地市场的影响以及房地产市场调整对地方政府财政的冲击。随着“缩量提质”政策的推进，部分省份土地出让收入降幅收窄，核心城市表现相对稳健，但整体来看，土地财政正面临转型挑战。