20250323-粤开证券-_粤开宏观_1998-2024年中国各省份土地出让收入排名变迁_19页_1mb

2024年中国各省土地出让收入排名及趋势分析总结

核心内容

本文分析了1998—2024年中国各省份土地出让收入的排名变迁及2024年土地出让收入的基本情况，指出房地产市场调整对土地出让收入的持续冲击，并展望2025年土地市场可能的复苏趋势。

主要观点

• 土地财政的演变：土地财政自90年代房地产市场化改革以来，成为地方政府的重要财政收入来源，但近年来受房地产市场低迷、居民购房信心不足、企业现金流偏差等因素影响，土地出让收入大幅下滑。
• 2024年土地出让收入表现：全国土地出让收入同比下降16%，连续三年累计下降超44%。四季度降幅收窄至-6.3%，部分省份土地出让收入出现转正迹象。
• 区域差异明显：东部地区仍为土地出让收入的主要来源，占比达58.6%；中部地区受房地产市场调整影响较大；西部地区因政策支持，部分省份如四川、贵州土地出让收入排名上升。
• 重点省份表现：江苏、浙江、广东、上海等地土地出让收入排名靠前，但均出现大幅下降；湖北是唯一实现正增长的经济大省；黑龙江、云南、天津、内蒙古等省份土地出让收入出现正增长。

关键信息

2024年土地出让收入排名前十省份

土地出让收入同比增速情况

• 全国情况：2024年全国超七成省份土地出让收入负增长，但有14个省份同比增速较2023年好转。
• 中东部省份：江苏、浙江、广东等省份土地出让收入同比跌幅较大，其中湖南跌幅36.1%，居全国之首。
• 中部省份：湖北是唯一实现正增长的经济大省，江西、安徽等省份跌幅明显。
• 西部省份：四川、贵州排名上升，云南、宁夏等省份出现正增长，但广西、青海等省份仍持续缩量。
• 东北省份：辽宁土地出让收入由负转正，增长26.4%；黑龙江增长17.3%，为全国增速最高；吉林负增长但跌幅收窄。

2024年土地出让收入趋势

• 政策支持：中央政治局会议推动房地产市场“止跌回稳”，增量政策实施后，核心城市土地市场有所回暖。
• 市场复苏信号：2024年12月土地出让收入同比转正，一线城市地价回升，显示出市场信心逐步恢复。
• 未来展望：随着房地产价格止跌回稳，企业开发信心修复，地方政府优化土地供应结构，土地出让收入下行态势有望扭转。

风险提示

• 房地产市场低迷持续拖累土地出让收入；
• 2017年及以前年份数据来源于《国土资源年鉴》，统计口径与财政部门存在差异。

图表目录

• 图表1：1998年各省土地出让收入情况
• 图表2：2003年各省土地出让收入情况
• 图表3：2008年各省土地出让收入情况
• 图表4：2013年各省土地出让收入情况
• 图表5：2018年各省土地出让收入情况
• 图表6：2021年各省土地出让收入情况
• 图表7：2022年各省土地出让收入情况
• 图表8：2023年各省土地出让收入情况
• 图表9：2024年部分省土地出让收入情况
• 图表10：2024年部分省土地出让收入同比增速
• 图表11：2024年部分省土地出让收入相较于近年来最高点的累计降幅

分析师信息

• 罗志恒：粤开证券总裁助理、首席经济学家、研究院院长，执业编号：S0300520110001。
• 方堃：粤开证券高级宏观分析师，执业编号：S0300521050001。

投资评级说明

• 股票投资评级：以报告发布日后12个月内公司股价涨跌幅与沪深300指数的相对关系为基准。
• 行业投资评级：以行业股票指数涨跌幅与沪深300指数的相对关系为基准。

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