20240923-德邦证券-宏观周报_本周看什么_财政整顿_外资流入_32页_3mb

本周宏观周报聚焦四个核心方向：全球再平衡下外资ETF流向、地方政府债务问责机制、美联储降息引发全球“降息潮”以及工业设备更新技术改造指南。报告分析指出，美联储50基点降息点燃全球降息潮，地缘政治扰动抑制中国外资流入；国债管理与地方债务监管强化，地方化债方式灵活化；制造业景气度随设备更新政策爬坡，红利、资源能源仍是市场主线。

在全球再平衡中，中国资产或弯道超车承接外资，港股行情更具弹性；债市关注降准与点位博弈；股市结构化机会涌现，红利、科技成长现交易结构改善；有色金属、贵金属、煤炭钢铁仍具机会，农业需产融协同。

聚焦亮点：中国货币政策结构性宽松深化，LPR暂稳观望降息，降准预期仍盛；传统产业标准升级规制化、设备改造绿色化、地产行业信用修复或凸起，制造业投资动能依旧充足对冲稳增长压力；东南沿海环保倒逼需求变化，助力不锈钢产业链整合出海机遇。